Nachhaltig investieren
Rückschau auf 2025: Einige ESG-Themen liefen sehr gut
2025 ist bislang ein solides Jahr für nachhaltige Finanzanlagen: ETFs auf Kupfer, Lithium oder die Uran-Wertschöpfungsketten verzeichneten gemäß einer Auswertung des Datenanbieters Fact-sheet Preisanstiege zwischen 50 und 70 Prozent. Auch etliche breiter gefasste ETFs auf die E-Auto-Industrie, Solar- und alternative Energiequellen sowie Stromnetz-Infrastrukturen kamen auf deutliche Kursverbesserungen von über 30 Prozent. Zum Vergleich: Der MSCI World Index kam auf ein Plus von 20 Prozent, der S&P 500, auf den viele US-Investoren achten, liegt 17 Prozent vorn, und der Bloomberg Commodity Index, bei dem fossile Energieträger einen hohen Anteil aufweisen, steht bei plus 15 Prozent.
Das war noch vor einem knappen Jahr nicht selbstverständlich gewesen: Kurz vor Beginn der Amtszeit der gegenwärtigen US-Regierung befürchtete man überall eine deutliche Abkehr von allem, was mit Nachhaltigkeit zu tun hat. Investoren behielten vielfach ruhige Nerven und einen kühlen Kopf – und lagen mit den breiteren Themen Elektrifizierung/Stromnetze und kritische Mineralien richtig. Unabhängig von der politischen Ausrichtung benötigt man zukünftig viel mehr Strom, die entsprechenden Produktions- und Verteilungs-Infrastrukturen sowie die grundlegenden Metalle, mit denen Akkus, Transformatoren und E-Motoren gebaut werden. Hinzu kam eine Ausdifferenzierung in Richtung „Transition Plays“. Darunter versteht man Unternehmen und Branchen, bei denen die Umstellung auf erneuerbare Energien beziehungsweise umweltfreundlichere Verfahren erst am Anfang steht und womit man als Investor einen besonders großen Hebeleffekt erzielen kann. Stichwort hierfür ist oft „Impact Investing“, also ein sorgfältiges, punktgenaues Vorgehen, bei dem bestimmte Ziele anvisiert und umgesetzt werden. Diese Variante, Gelder nachhaltig anzulegen, gilt als zukunftsträchtig, weil hier die Investitions-Effekt-Beziehung sichtbar und nachvollziehbar ist. Hinzu kommt der sanfte Druck der Regulierung, die auch und gerade in Europa keinesfalls nachgelassen hat: Firmen müssen weiterhin über Fortschritte bei ihren Umwelt- und Nachhaltigkeitsthemen berichten. Immerhin zeichnet sich bei der Einstufung nachhaltiger Finanzanlagen in die neuen Kategorien 7, 8 und 9 eine Vereinfachung ab, die auch und gerade für Fonds-Anlegerinnen und -Anleger geeignet ist.
Einige weitere Nachhaltigkeitsthemen liefen allerdings 2025 nicht gut. So schwächelte vieles, was mit moderner Agrar-Infrastruktur zu tun hat. Auch das Thema nachhaltige Nahrungsmittel findet derzeit kaum Anklang, obwohl dieser Sektor zu einem maßgeblichen Teil der Klimaerwärmung beiträgt und dieses Thema auf der jüngsten COP30-Konferenz für einigen Gesprächsstoff gesorgt hatte. Und auch (zu) breit gefasste Energiethemen kamen nicht so recht in Schwung: Wenn fossile und nachhaltige Energien kombiniert werden, entsteht das Gleiche wie vielfach beim hybriden Fahrzeugbau: Zwischenlösungen sind oft unbefriedigende Kompromisse – mit (zu) vielen Nachteilen und (zu) wenigen Vorteilen.
Aufgrund der zunehmenden Bedeutung von nachhaltigem Investieren berichtet Märkte & Zertifikate weekly an dieser Stelle jede Woche über Neuigkeiten am ESG-Markt sowie über die vielfältigen Aktivitäten von BNP Paribas in diesem Bereich.
Matthias Niklowitz
Matthias Niklowitz ist Analyst und Journalist in Zürich (Schweiz). Themenbereiche sind Innovationen, Nachhaltigkeit und Technologie. Nach dem Studium in Zürich (Sozial-, Umwelt- und Wirtschaftswissenschaften) arbeitete er in der universitären Forschung, bei Wirtschaftsmedien, in Banken und in Think Tanks in der Schweiz, in Frankreich, in Grossbritannien und in Deutschland. Matthias Niklowitz ist verheiratet, zur ganzen Familie gehören vier Kinder.
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