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Albemarle – Zwei Wachstumsmärkte sorgen für Fantasie

12.05.2026 · von Egmond Haidt

Der US-amerikanische Lithiumproduzent erfreut sich guter Geschäfte. Bleibt die Aktie auf Höhenflug?

Mit einer heftigen Berg- und Talfahrt hat die Aktie von Albemarle auf die Vorlage der Quartalszahlen am 6. Mai reagiert, ehe das Papier schlussendlich auf das höchste Niveau seit Juli 2023 geklettert ist. Investoren honorieren die starken Ergebnisse und setzen darauf, dass die erfreuliche Geschäftsentwicklung anhält.
Für Rückenwind bei der Aktie hat in den vergangenen Monaten vor allem der kräftige Anstieg des Ölpreises gesorgt. Umso mehr nimmt die Bedeutung von Batteriespeichern und E-Autos zu.

Bei Letzteren ist zwar der weltweite Absatz zuletzt etwas zurückgegangen, Grund war der Absatzrückgang in China. Weil die Subventionen dort aber auf Premiumfahrzeuge fokussiert worden sind, sind die Batterien bei Neufahrzeugen deutlich größer geworden, weshalb die weltweite Nachfrage nach Lithium aus dem Autosektor insgesamt etwas größer war als zuvor.

2025 hatte das Geschäft mit E-Autos 35 bis 40 Prozent der Konzernerlöse von Albemarle ausgemacht und war damit der mit weitem Abstand wichtigste Umsatzlieferant, vor Batteriespeichern mit 15 bis 20 Prozent. Der Rest der Einnahmen entfiel auf das Geschäft mit Elektronik und Halbleitern, der Bau-, sowie Öl- und Gasindustrie.

Im ersten Quartal 2026 ist der Konzernumsatz des Lithiumproduzenten mit Sitz in Charlotte, im US-Bundesstaat North Carolina, um 32,7 Prozent auf 1,43 Milliarden Dollar gestiegen, das lag deutlich über den Schätzungen der Analysten von 1,32 Milliarden Dollar. Dabei haben neben einem höheren Absatzvolumen vor allem die kräftig gestiegenen Preise für Rückenwind gesorgt.
„Mehr als die Hälfte unserer Umsätze kommen aus den Endmärkten E-Autos und Energiespeichern mit starken strukturellen Wachstumstrends“, sagte Vorstandschef Kent Masters bei der Zahlenvorlage. Laut den Angaben des Managements sind die Auftragsbücher der Batteriehersteller, gerade aus Asien, bis Anfang 2027 gefüllt.

Dabei schoss der bereinigte Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (Ebitda) von Albemarle im ersten Quartal um 148 Prozent auf 663,8 Millionen Dollar nach oben, das lag meilenweit über den Erwartungen von 468,2 Millionen Dollar. Damit ist die Marge von 24,8 auf 46,5 Prozent nach oben geschossen.
Zu der Ergebnisverbesserung trugen auch Kostensenkungen von 40 Millionen Dollar bei. Das Management um Masters sah sich damit gut unterwegs, um die Kosten im Gesamtjahr um 100 bis 150 Millionen Dollar zu reduzieren.

Außerdem ist ein bereinigter Gewinn je Aktie von 2,95 Dollar erwirtschaftet worden, womit die Erwartungen von 1,31 bei Weitem übertroffen worden sind. Im Vorjahreszeitraum stand ein bereinigter Verlust je Aktie von 0,18 Dollar zu Buche.

Beim Cashflow sah die Lage im ersten Quartal 2026 wie folgt aus: Jener aus dem operativen Geschäft belief sich auf 346,2 Millionen Dollar. Abzüglich der Investitionen von 98,7 Millionen Dollar stand ein Free Cashflow von stattlichen 247,6 Millionen Dollar zu Buche.

Masters hat die gute Geschäftsentwicklung genutzt, um Vermögenswerte für netto 648 Millionen Dollar zu verkaufen. Insgesamt sin die Schulden um 1,3 Milliarden Dollar abgebaut worden. Das soll die Zinszahlungen im Gesamtjahr um rund 60 Millionen Dollar senken.

Zugleich lagen die Nettoschulden am Quartalsende bei lediglich 792,0 Millionen Dollar. Masters betonte, dass man vor dem Hintergrund des unsicheren Konjunkturumfelds aufgrund des Iran-Kriegs eine „konservative“ Verschuldung anstrebe.

Starke Indikation für 2026

Bei der Zahlenvorlage zeigte sich der Vorstandschef sehr zufrieden mit den Ergebnissen. Er bekräftigte die „Prognose“ für das Gesamtjahr, wenngleich das Unternehmen üblicherweise keine Prognose abgibt, sondern nur eine von der Entwicklung der Lithiumpreise abhängige Indikation.

Demnach soll bei einem Preis von durchschnittlich 20 Dollar pro Kilogramm Lithium (Lithium Carbonate Equivalent, kurz LCE), wie es im ersten Quartal der Fall war, im Gesamtjahr ein Konzernumsatz von 5,7 bis 6,0 Milliarden Dollar erreicht werden. Die Mitte der Spanne (5,85 Milliarden Dollar) bedeutet einen Anstieg um 13,7 Prozent gegenüber dem 2025er-Wert (5,14 Milliarden Dollar).

Zudem soll das bereinigte Ebitda auf 2,4 bis 2,6 Milliarden Dollar nach oben schießen, gegenüber 1,1 Milliarden Dollar für 2025.

Masters will die „Prognose“ erreichen, obwohl der Iran-Krieg zu Belastungen der Lieferkette von 70 bis 90 Millionen Dollar führen soll. Das soll allerdings durch eine insgesamt besser als erwartete Geschäftsentwicklung und durch Kostensenkungen kompensiert werden. Das klang wie Musik in den Ohren der Investoren.

Zudem bekräftigte das Management die Investitionsprognose fürs Gesamtjahr von 550 bis 600 Millionen Dollar.

So sehen die Schätzungen aus

Analysten haben in den vergangenen Wochen ihre Umsatz- und Gewinnschätzungen für 2026 und 2027 jeweils deutlich nach oben geschraubt.

Damit prognostizieren die Finanzprofis für 2026 einen Umsatzanstieg um 15,8 Prozent auf 5,96 Milliarden Dollar. 2027 soll es um lediglich 4,9 Prozent auf 6,25 Milliarden Dollar nach oben gehen, womit sich das Wachstum deutlich abschwächen würde.

Dabei soll das bereinigte Ebitda 2026 um 139 Prozent auf 2,62 Milliarden Dollar nach oben schießen, allerdings 2027 lediglich um 2,0 Prozent auf 2,68 Milliarden Dollar zulegen.

Zudem soll der bereinigte Gewinn vor Zinsen und Steuern (Ebit) 2026 um 275,3 Prozent auf 1,65 Milliarden Dollar nach oben schießen, allerdings 2027 um lediglich 1,8 Prozent auf 1,68 Milliarden Dollar klettern.

Damit würde die Marge zuerst von 8,5 Prozent auf 27,7 Prozent für 2026 nach oben schießen, um allerdings 2027 auf 26,8 Prozent nachzugeben. Damit läge sie allerdings immer noch über dem Niveau früherer Jahre, als die Marge bei 21 bis 24 Prozent gelegen war.

Allerdings würde es mich nicht überraschen, wenn sich die aktuellen Schätzungen für 2026 und 2027 im Nachhinein als deutlich zu konservativ herausstellen sollten, und die Analysten ihre Erwartungen in den nächsten Monaten weiter deutlich nach oben schrauben sollten.

Wie geht’s weiter mit der Aktie?

Nach dem Höhenflug der Aktie liegt der Börsenwert bei 24,8 Milliarden Dollar. Inklusive der Nettoschulden von 792,0 Millionen Dollar liegt der Enterprise Value (EV) bei 25,6 Milliarden Dollar.

Das entspricht dem 15,3-Fachen des von Analysten für 2027 vorhergesagten Ebit. Das ist meiner Meinung nach eigentlich eine ausreichende Bewertung für ein Unternehmen mit einem bislang stark zyklischen Geschäft. Vor dem Hintergrund der zwei wichtigen Wachstumsmärkte könnte es sich allerdings in den nächsten Jahren deutlich stabiler entwickeln als in den Vorjahren.

Und das 2027er-KGV liegt bei 19,5.

Meiner Meinung nach könnte der Höhenflug der Albemarle-Aktie weitergehen, zumal sich die Stimmung der Investoren nach der Veröffentlichung der hervorragenden Ergebnisse weiter verbessert hat. Daher könnten Investoren weiterhin daraufsetzen, dass sich das Geschäft in den nächsten Quartalen besser entwickeln könnte als erwartet, zumal es gerade weiteren Auftrieb bei den Lithiumpreisen geben könnte.

BNP Paribas bietet auf die Aktie von Albemarle (890167) Mini Futures, Unlimited Turbos, Optionsscheine, Faktor-Optionsscheine und weitere Produkte an.

Egmond Haidt

Der Autor dieses Beitrags, Egmond Haidt, arbeitete nach seiner Bankausbildung und dem BWL-Studium ab 2000 als Redakteur bei BÖRSE ONLINE. Seit Juli 2013 ist der Finanzjournalist als Freiberufler tätig. Jeden Dienstag ab 18 Uhr analysiert er die neuesten Entwicklungen am Finanzmarkt in der Sendung Euer Egmond.

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