Kontaktieren Sie uns
Sprechen Sie mit einem Produktexperten*
Schreiben Sie uns eine E-Mail
Menü
Andritz – Gut unterwegs in Richtung der 2027er-Ziele
Der österreichische Anlagenbauer erfreut sich guter Geschäfte. Bleibt die Aktie auf Rekordfahrt?
Auf Rekordfahrt ist die Andritz-Aktie. Investoren honorieren, dass das Geschäft des Anlagenbauers floriert, während der Auftragsbestand auf ein Rekordhoch gestiegen ist. Zudem hat das Management um Vorstandschef Joachim Schönbeck nach der Vorlage der Halbjahreszahlen die Prognose für 2026 und 2027 bestätigt.
Der österreichische Konzern baut Industrieanlagen, Maschinen und Automatisierungslösungen. Das Geschäft ist dabei in vier Bereiche eingeteilt: Der Bereich Wasserkraft (Hydro) produziert Ausrüstungen und Turbinen für Wasserkraftwerke, inklusive Pumpen und Generatoren. Ein zweiter Bereich stellt Maschinen und Anlagen zur Erzeugung von Zellstoff, Papier, Vliesstoffen und Faserplatten her.
Im Bereich Metalle werden Walzwerke, Bandanlagen und Ofensysteme für die stahl- und metallverarbeitende Industrie gebaut. Schlussendlich liefert der Bereich Umwelt und Energie Ausrüstung für Biomassekraftwerke, Recyclinganlagen, Abwassertrennung sowie Technologie für grünen Wasserstoff und CO2-Abscheidung.
Überzeugende Zahlen
Im zweiten Quartal ist der Konzernumsatz um 8,5 Prozent auf 2,05 Milliarden Euro gestiegen.
Zwar ist der Auftragseingang um 3,0 Prozent auf 2,3 Milliarden Euro gesunken, dennoch lag des Book-to-Bill-Ratio, also das Verhältnis von Auftragseingang zu Umsatz, bei 1,13. Werte von mehr als 1,0 weisen auf künftiges Erlöswachstum hin. Das war zudem das siebte Quartal in Folge mit einem Auftragseingang von mehr als 2,0 Milliarden Euro, wie das Management betonte.
Außerdem kletterte der Auftragsbestand um 21,2 Prozent auf den Rekord von 12,6 Milliarden Euro.
Dabei legte der bereinigte Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte (Ebita) um 14,9 Prozent auf 182,4 Millionen Euro zu. Damit hat sich die Marge etwas verbessert, von 8,4 auf 8,9 Prozent. Der mit weitem Abstand größte Gewinnlieferant war der Bereich Papier und Zellstoff mit einem bereinigten Ebita von 84,0 Millionen Euro.
Die Entwicklung des Cashflows auf Konzernebene kann sich ebenfalls sehen lassen. Jener aus dem operativen Geschäft hat sich auf 201,8 Millionen Euro mehr als verdoppelt. Zwar haben die Investitionen kräftig zugelegt, auf 66,6 Millionen Euro, dennoch stand ein Free Cashflow von 135,2 Millionen Euro zu Buche.
Prognose bestätigt
Bei der Zahlenvorlage zeigte sich Vorstandschef Schönbeck sehr zufrieden mit den Ergebnissen und bestätigte vor dem Hintergrund des Rekords beim Auftragsbestand und der Projektaktivitäten auf hohem Niveau den Ausblick für 2026 und 2027, zumal im zweiten Quartal bereits drei der vier Geschäftsbereiche die Margenziele für 2027 erreicht hatten. Lediglich der Bereich Papier und Zellstoff lag noch darunter.
So soll 2026 ein Konzernumsatz von 8,0 bis 8,3 Milliarden Euro erreicht werden.
Dabei soll eine bereinigte Ebita-Marge von 8,7 und 9,1 Prozent erwirtschaftet werden. Dazu sollen die Kapazitätsanpassungen in den Bereichen Papier und Zellstoff sowie bei Metallen ebenso beitragen wie das Auslaufen von Altverträgen mit niedrigen Margen im Bereich Wasserkraft. Zudem soll der Umsatzanteil des Servicegeschäfts ausgebaut werden.
Für 2027 peilt das Management einen deutlichen Umsatzanstieg auf 9,0 bis 10,0 Milliarden Euro an. Dazu sollen auch kleinere Zukäufe beitragen.
Außerdem soll eine bereinigte-Ebitda-Marge von mehr als 9 Prozent erzielt werden.
So sehen die Schätzungen aus
Analysten prognostizieren für 2026 einen Umsatzanstieg um 4,7 Prozent auf 8,25 Milliarden Euro. 2027 soll es um 7,6 Prozent auf 8,87 Milliarden Euro nach oben gehen. Damit würde sich das Erlöswachstum deutlich beschleunigen.
Dabei soll der bereinigte Gewinn vor Zinsen und Steuern (Ebit) 2026 um 12,0 Prozent auf 652,4 Millionen Euro zulegen, gefolgt von einem Plus von 15,2 Prozent auf 751,4 Millionen Euro für 2027.
Wie geht’s weiter mit der Aktie?
Im Zuge der Rekordfahrt ist der Börsenwert auf 8,9 Milliarden Euro gestiegen. Abzüglich des Netto-Cash-Bestands von 593,3 Millionen Euro liegt der Enterprise Value (EV) bei 8,3 Milliarden Euro.
Das entspricht dem 11,0-Fachen des von Analysten für 2027 prognostizierten Ebit. Meiner Meinung nach ist die Bewertung nicht zu hoch, sondern lässt vielmehr weiter Luft nach oben.
Und das 2027er-KGV liegt bei 14,6.
Meiner Meinung nach sollte der Höhenflug der Andritz-Aktie weitergehen, schließlich dürfte das Geschäft weiter florieren, weshalb Investoren weiterhin bei dem Papier zugreifen könnten.
BNP Paribas bietet auf die Aktie von Andritz (632305) Mini Futures, Unlimited Turbos, Faktor-Optionsscheine und weitere Produkte an.

Egmond Haidt
Der Autor dieses Beitrags, Egmond Haidt, arbeitete nach seiner Bankausbildung und dem BWL-Studium ab 2000 als Redakteur bei BÖRSE ONLINE. Seit Juli 2013 ist der Finanzjournalist als Freiberufler tätig. Jeden Dienstag ab 18 Uhr analysiert er die neuesten Entwicklungen am Finanzmarkt in der Sendung Euer Egmond.
Wichtige rechtliche Hinweise – bitte lesen. Dieser Beitrag von BNP Paribas S.A. – Niederlassung Deutschland ist eine Produktinformation und Marketingmitteilung, die sich an private und professionelle Kunden in Deutschland und Österreich richtet, wie definiert in § 67 deutsches Wertpapierhandelsgesetz (WpHG) und § 1 Z 35 und 36 österreichisches Wertpapieraufsichtsgesetz 2018 (WAG 2018). Er stellt weder ein Angebot noch eine Beratung, Empfehlung oder Aufforderung zum Kauf, Verkauf oder Halten irgendeiner Finanzanlage dar. Ferner handelt es sich nicht um eine Aufforderung, ein solches Angebot zu stellen. Insbesondere stellt dieser Beitrag keine Anlageberatung bzw. Anlageempfehlung dar, weil die persönlichen Verhältnisse des jeweiligen Anlegers (wie Erfahrungen und Kenntnisse, Anlageziel, finanzielle Verhältnisse, Verlusttragungsfähigkeit, Risikotoleranz) nicht berücksichtigt werden.
Es handelt sich um eine Marketingmitteilung, die weder den gesetzlichen Anforderungen zur Gewährleistung der Unvoreingenommenheit bzw. der Förderung der Unabhängigkeit von Finanzanalysen noch dem Verbot des Handels im Anschluss an die Verbreitung von Finanzanalysen unterliegt. Der Erwerb von hierin beschriebenen Finanzinstrumenten bzw. Wertpapieren erfolgt ausschließlich auf Basis der im jeweiligen Prospekt nebst etwaigen Nachträgen und den endgültigen Angebotsbedingungen enthaltenen Informationen. Diese Dokumente können in elektronischer Form unter www.derivate.bnpparibas.com unter Eingabe der jeweiligen Wertpapierkennnummer (WKN oder ISIN) des Produkts bzw. der jeweilige Basisprospekt unter www.derivate.bnpparibas.com/service/basisprospekte abgerufen werden. Ebenso erhalten Sie diese Dokumente in deutscher oder englischer Sprache in elektronischer Form per Mail von derivate@bnpparibas.com bzw. in Papierform kostenfrei in Deutschland von BNP Paribas Emissions- und Handelsgesellschaft mbH Frankfurt am Main, Senckenberganlage 19, 60325 Frankfurt am Main.
Diese Marketingmitteilung ersetzt keine persönliche Beratung. BNP Paribas S.A. rät dringend, vor jeder Anlageentscheidung eine persönliche Beratung in Anspruch zu nehmen. Um potenzielle Risiken und Chancen der Entscheidung, in das Wertpapier zu investieren, vollends zu verstehen wird ausdrücklich empfohlen, den jeweiligen Prospekt nebst etwaigen Nachträgen, die jeweiligen endgültigen Angebotsbedingungen sowie das jeweilige Basisinformationsblatt (KID) gut durchzulesen, bevor Anleger eine Anlageentscheidung treffen. BNP Paribas S.A (samt Zweigniederlassungen) ist kein Steuerberater und prüft nicht, ob eine Anlageentscheidung für den Kunden steuerlich günstig ist. Die steuerliche Behandlung hängt von den persönlichen Verhältnissen des Kunden ab und kann künftig Änderungen unterworfen sein. Kurse bzw. der Wert eines Finanzinstruments können steigen und fallen. Die Wertentwicklung eines Finanzinstruments in der Vergangenheit ist kein zuverlässiger Indikator für dessen zukünftige Entwicklung. Auch Prognosen erlauben keine verlässliche Aussage über die künftige Wertentwicklung eines Finanzinstruments. Soweit Wertentwicklungen oder Renditen in einer Fremdwährung angegeben werden, kann die Rendite infolge von Währungsschwankungen steigen oder fallen.
Basisinformationsblatt: Für die hierin beschriebenen Wertpapiere steht ein Basisinformationsblatt (KID) zur Verfügung. Dieses erhalten Sie in deutscher Sprache kostenfrei in Deutschland von BNP Paribas Emissions- und Handelsgesellschaft mbH Frankfurt am Main, Senckenberganlage 19, 60325 Frankfurt am Main sowie unter www.derivate.bnpparibas.com unter Eingabe der Wertpapierkennnummer (WKN oder ISIN) des Wertpapiers.
Warnhinweis: Sie sind im Begriff, ein Produkt zu erwerben, das nicht einfach ist und schwer zu verstehen sein kann.
Hinweis auf bestehende Interessenkonflikte zu den besprochenen Wertpapieren/Basiswerten bzw. Produkten, die auf diesen Wertpapieren/Basiswerten basieren: Als Universalbank kann BNP Paribas S.A., ein mit ihr verbundenes Unternehmen oder eine andere Gesellschaft der BNP Paribas Gruppe mit Emittenten von in dem Beitrag genannten Wertpapieren/Basiswerten in einer umfassenden Geschäftsbeziehung stehen (zum Beispiel Dienstleistungen im Investmentbanking oder Kreditgeschäfte). Sie kann hierbei in Besitz von Erkenntnissen oder Informationen gelangen, die in dieser Marketingmitteilung nicht berücksichtigt sind. BNP Paribas S.A., ein mit ihr verbundenes Unternehmen oder eine andere Gesellschaft der BNP Paribas Gruppe oder auch Kunden von BNP Paribas S.A. können auf eigene Rechnung Geschäfte in oder mit Bezug auf die in dieser Marketingmitteilung angesprochenen Wertpapiere/Basiswerte getätigt haben oder als Marketmaker für diese agieren. Diese Geschäfte (zum Beispiel das Eingehen eigener Positionen in Form von Hedge-Geschäften) können sich nachteilig auf den Marktpreis, Kurs, Index oder andere Faktoren der jeweiligen genannten Produkte und damit auch auf den Wert der jeweiligen genannten Produkte auswirken. BNP Paribas S.A. unterhält interne organisatorische, administrative und regulative Vorkehrungen zur Prävention und Behandlung von Interessenkonflikten.
Wichtige Information für US-Personen: Die hierin beschriebenen Produkte und Leistungen sind nicht an US Personen gerichtet. Dieser Beitrag darf nicht in die USA eingeführt oder gesandt oder in den USA oder an US-Personen verteilt werden.
Zuständige Aufsichtsbehörde und außergerichtliche Streitbeilegung für österreichische Anleger: Für in Österreich ansässige Anleger ist die Österreichische Finanzmarktaufsichtsbehörde (FMA), Otto-Wagner-Platz 5, 1090 Wien, als zuständige Aufsichtsbehörde erreichbar. Für außergerichtliche Streitbeilegungsverfahren steht österreichischen Anlegern die Gemeinsame Schlichtungsstelle der Österreichischen Kreditwirtschaft, Wiedner Hauptstraße 63, 1045 Wien, zur Verfügung.
Emittentenrisiko: Die in diesem Beitrag beschriebenen Wertpapiere werden von BNP Paribas Emissions- und Handelsgesellschaft mbH Frankfurt am Main emittiert und von der BNP Paribas S.A. garantiert. Als Inhaberschuldverschreibungen unterliegen die von BNP Paribas Emissions- und Handelsgesellschaft mbH Frankfurt am Main emittierten und von der BNP Paribas S.A. garantierten Wertpapiere keiner Einlagensicherung. Der Anleger trägt daher mit Erwerb des Wertpapiers das Ausfallrisiko der Emittentin sowie der Garantin. Angaben zum maßgeblichen Rating von BNP Paribas S.A. sind unter www.derivate.bnpparibas.com erhältlich. Ein Totalverlust des vom Anleger eingesetzten Kapitals ist möglich.
Marken: DAX® und TecDAX® sind eingetragene Marken der Deutschen Börse AG. STOXXSM , STOXX 50SM und EURO STOXX 50SM Index sind Marken der STOXX Limited. STOXX Limited ist ein Unternehmen der Deutschen Börse. SMI® ist eine eingetragene Marke der SIX Swiss Exchange. ATX (Austrian Traded Index®) und RDX (Russian Depository Index®) werden durch die Wiener Börse AG real-time berechnet und veröffentlicht. WIG 20® ist eine eingetragene Marke der Warsaw Stock Exchange. BUX® ist eine eingetragene Marke der Budapest Stock Exchange. Dow Jones Industrial AverageSM ist ein Dienstleistungszeichen von McGraw-Hill Companies. S&P 500® ist ein eingetragenes Warenzeichen der McGraw-Hill Companies, Inc. Nasdaq 100® ist eine eingetragene Marke von The Nasdaq Stock Market, Inc. NYSE Arca Gold Bugs Index ist Eigentum der NYSE Euronext. Nikkei 225® Index ist Eigentum der Nihon Keizai Shimbun, Inc. TOPIX® ist Eigentum der Japan Exchange Group. Hang Seng IndexSM und Hang Seng China Enterprises IndexSM sind Eigentum von Hang Seng Indexes Company Limited. KOSPI 200SM ist Eigentum der Korea Stock Exchange. SET 50SM ist ein eingetragenes Warenzeichen der Stock Exchange of Thailand. MSCI® ist ein eingetragenes Warenzeichen von MSCI Inc. IBEX 35 ist ein eingetragenes Warenzeichen der Sociedad de Bolsas S.A. CECE EUR Index ® ist Eigentum und eingetragenes Warenzeichen der Wiener Börse AG. Der FTSE/ASE 20 Index® ist gemeinsames Eigentum der Athens Stock Exchange und von FTSE International Limited und wurde für den Gebrauch durch BNP Paribas S.A. – Niederlassung Deutschland lizenziert. FTSE International Limited fördert, unterstützt oder bewirbt nicht diese Produkte. FTSE™, FTSE® und Footsie® sind registrierte Marken der London Stock Exchange Plc und The Financial Times Limited und werden von FTSE International unter einer Lizenz verwendet. NIFTY 50SM ist ein eingetragenes Warenzeichen der National Stock Exchange of India. S&P Toronto Stock Exchange 60 Index® ist ein eingetragenes Warenzeichen der McGraw-Hill Companies Inc. Dow Jones Turkey Titans 20 Index ist eine Dienstleistungsmarke von Dow Jones & Company, Inc. und wurde für den Gebrauch durch BNP Paribas S.A. – Niederlassung Deutschland lizenziert. LPX 50® und LPX® Major Market Index sind eingetragene Marken der LPX GmbH, Basel. GPR 250 Global Index ist eingetragenes Warenzeichen von Global Property Research. MSCI® World Index und MSCI® Emerging Markets sind eingetragene Warenzeichen von MSCI Inc.
Das vorliegende Dokument wurde von der BNP Paribas S.A. Niederlassung Deutschland erstellt, eine Niederlassung der BNP Paribas S.A. mit Hauptsitz in Paris, Frankreich. BNP Paribas S.A. Niederlassung Deutschland, Senckenberganlage 19, 60325 Frankfurt am Main wird von der Europäischen Zentralbank (EZB) und der Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR) beaufsichtigt, ist von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (Bafin) zugelassen und ist Gegenstand beschränkter Regulierung durch die Bafin. BNP Paribas S.A. ist von der EZB und der ACPR zugelassen und wird von der Autorité des Marchés Financiers in Frankreich beaufsichtigt. BNP Paribas S.A. ist als Gesellschaft mit beschränkter Haftung in Frankreich eingetragen. Sitz: 16 Boulevard des Italiens, 75009 Paris, France. www.bnpparibas.com.
© 2026 BNP Paribas. Alle Rechte vorbehalten. Wiedergabe oder Vervielfältigung des Inhalts dieses Beitrag oder von Teilen davon in jeglicher Form ohne unsere vorherige Einwilligung sind untersagt.
Informationen über Interessen und Interessenkonflikte des Erstellers