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Hartford Insurance – Gut unterwegs in Richtung Rekordgewinnen

Der US-Versicherer erfreut sich guter Geschäfte. Geht der Höhenflug der Aktie weiter?
Auf Rekordfahrt ist die Aktie von Hartford Insurance, seit Jahresanfang hat das Papier um 21 Prozent zugelegt. Dabei war es in den vergangenen drei Monaten praktisch im Gleichschritt mit dem S&P500 auf dem Weg nach oben.
Investoren setzen darauf, dass die erfreuliche Geschäftsentwicklung bei dem US-Anbieter von Schaden- und Unfallversicherungen in den nächsten Quartalen klar weitergeht. Umso genauer werden sich Analysten und Investoren die Neun-Monats-Zahlen anschauen, die am 28. Oktober veröffentlicht werden.
Im zweiten Quartal war der Umsatz um 7,7 Prozent auf 6,99 Milliarden Dollar gestiegen, das lag nur minimal unter den Schätzungen der Analysten von 7,02 Milliarden Dollar.
Dabei legten im Bereich Schaden- und Unfallversicherung die Prämieneinnahmen aus Versicherungen mit Unternehmen (Immobilien, Autos, etc.) um 8 Prozent auf 3,8 Milliarden Dollar zu, während jene mit Privatkunden ein Plus von 7 Prozent auf rund 1 Milliarde Dollar verbuchten. Zweitwichtigster Umsatzlieferant war der Bereich betriebliche Vorsorge mit 1,8 Milliarden Dollar.
Das Unternehmen reagiert dabei auf die hohen Schäden durch Naturkatastrophen, wie Waldbrände, oder auf die stark gestiegenen Kosten für Autoreparaturen durch kräftige Preiserhöhungen bei den Prämien.
Zudem haben Investoren die Zahlen zur Schaden-Kosten-Quote („Combined Ratio“) überzeugt. Die Quote spiegelt den Anteil der Aufwendungen für Schäden, sowie Verwaltung und Vertrieb im Verhältnis zu den Prämieneinnahmen wider. Je niedriger die Combined Ratio ist, umso besser.
Zwar war die bereinigte Combined Ratio bei Unternehmensversicherungen leicht gestiegen von 87,4 auf 88,0 Prozent, das ist aber immer noch ein hervorragender Wert. Hingegen war die Schaden-Kosten-Quote bei Versicherungen für Privatkunden von 96,7 auf 88,0 Prozent eingebrochen - eine sehr erfreuliche Entwicklung.
Außerdem ist der bereinigte Gewinn auf Konzernebene um 30,8 Prozent auf 981 Millionen Dollar nach oben geschossen. Davon entfielen rund 700 Millionen Dollar auf Versicherungen für Firmenkunden, rund 100 Millionen Dollar auf jene für Privatkunden, sowie 160 Millionen Dollar auf die betrieblicher Vorsorge.
Inklusive des bereinigten Gewinns der vorherigen drei Quartale entsprach das einer Eigenkapitalrendite (Return on Equity, kurz RoE) von stattlichen 17 Prozent – das ist einer der Spitzenwerte in der Branche.
Zudem schoss der bereinigte Gewinn je Aktie im zweiten Quartal um 36 Prozent auf 3,41 Dollar nach oben. Das lag weit über den Erwartungen von 2,83 Dollar.
Das Management hat Anteilseigner an den starken Ergebnissen teilhaben lassen und dabei für 400 Millionen Dollar Aktien zurückgekauft, sowie 149 Millionen Dollar an Dividenden gezahlt.
Zuversichtlicher Ausblick
Das prächtige Zahlenwerk hat Vorstandschef Christopher Swift auf der Analystenkonferenz entsprechend gefeiert.
Zwar macht er keine detaillierten Angaben zur Jahresprognose. Allerdings gab er sich zuversichtlich, dass die erfreuliche Geschäftsentwicklung anhalten werde.
Dabei werde der Konzern weiter die Preise anheben. So sollen jene für Autoversicherungen von Privatkunden im dritten Quartal prozentual zweistellig steigen, im vierten Quartal dürfte es ein Plus im hohen einstelligen Prozentbereich sein. Bei Immobilienversicherungen werde ein Anstieg im unteren zweistelligen Prozentbereich erwartet.
Zudem will das Management weiter Aktien zurückkaufen, für das dritte Quartal seien dafür erneut 400 Millionen Dollar geplant, nachdem per Ende Juni aus dem bis Ende 2026 laufenden Aktienrückkaufprogramm noch 2,35 Milliarden Dollar übrig waren.
Wie geht’s weiter mit der Aktie?
Analysten prognostizieren für 2025 einen Umsatzanstieg um 6,2 Prozent auf 28,2 Milliarden Dollar. 2026 soll es um 6,1 Prozent auf 29,9 Milliarden Dollar nach oben gehen, womit das solide Wachstum anhalten würde.
Dabei soll der bereinigte Gewinn 2025 um 8 Prozent auf einen neuen Rekord von 3,3 Milliarden Dollar zulegen, gefolgt von einem Anstieg um 4,7 Prozent auf 3,5 Milliarden Dollar für 2026.
Das 2026er-KGV liegt dennoch bei lediglich 10,1.
Meiner Meinung nach sollte die Rekordfahrt der Aktie von Hartford Insurance weitergehen, denn Investoren dürften weiterhin darauf setzen, dass die starke Geschäftsentwicklung anhält.
BNP Paribas bietet auf die Aktie von Hartford Insurance (898521) Mini Futures, Unlimited Turbos und Faktor-Optionsscheine an.
Egmond Haidt
Der Autor dieses Beitrags, Egmond Haidt, arbeitete nach seiner Bankausbildung und dem BWL-Studium ab 2000 als Redakteur bei BÖRSE ONLINE. Seit Juli 2013 ist der Finanzjournalist als Freiberufler tätig. Jeden Dienstag ab 18 Uhr analysiert er die neuesten Entwicklungen am Finanzmarkt in der Sendung Euer Egmond.
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