Werbemitteilung

Hims & Hers Health – Mittelfristziele begeistern Investoren

16.06.2025 · von Egmond Haidt

Der US-Telemedizin-Anbieter hat eine Kooperation mit Novo Nordisk geschlossen. Zudem lässt die Neueinstellung eines ehemaligen Amazon-Managers aufhorchen.

Auf einer kräftigen Berg- und Talfahrt war die Aktie von Hims & Hers Health in den vergangenen Monaten. Trotz des jüngsten Rückgangs hat das Papier seit Jahresanfang immer noch um herbe 130 Prozent zugelegt. Investoren honorieren die starke Geschäftsentwicklung und setzen darauf, dass sie auch in den nächsten Jahren anhält.

Hims & Hers, von Fans häufig nur als „Hims“ bezeichnet, ist ein US-amerikanischer Anbieter im Bereich Telemedizin, der eine Plattform für Online-Gesundheitsdienstleistungen und -produkte anbietet, die auf die Bedürfnisse von Männern (Hims) und Frauen (Hers) zugeschnitten sind.

Die Plattform ermöglicht virtuelle Arztbesuche und Gesundheitsberatungen, wobei die Firma auch die benötigten Medikamente vertreibt, also Spritzen und Tabletten. Vorstandschef Andrew Dudum setzt dabei auf ein preisgünstiges Angebot für Kunden.

Im ersten Quartal ist der Umsatz um 111 Prozent auf 586,0 Millionen Dollar nach oben geschossen. Das lag deutlich über den Schätzungen der Analysten von 538,9 Millionen Dollar.

Dabei ist die Zahl der Kunden um 38 Prozent auf 2,4 Millionen geklettert, wovon mehr als 1,4 Millionen ein auf sie zugeschnittenes, personalisiertes Angebot nutzen. Außerdem hat der durchschnittliche Umsatz pro Kunde um 53 Prozent auf 84 Dollar pro Monat zugelegt.

Zudem hat sich der bereinigte Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (Ebitda) auf 91,1 Millionen Dollar fast verdreifacht, damit ist die Marge von 12 auf 16 Prozent nach oben geschossen. Das lag meilenweit über den Erwartungen von 61,3 Millionen Dollar.

Zwar hat sich der bereinigte Gewinn je Aktie auf 0,20 Dollar vervierfacht, das lag allerdings unter den Erwartungen von 0,23 Dollar.

Außerdem hat sich der Free Cashflow auf 50,0 Millionen Dollar mehr als vervierfacht.

2025er-Prognose angehoben

Bei der Zahlenvorlage am 5. Mai zeigte sich Dudum sehr zufrieden. Für das zweite Quartal hat der Firmenlenker einen Umsatz von 530 bis 550 Millionen Dollar prognostiziert, was ein Wachstum von 68 bis 74 Prozent bedeutet, sowie ein bereinigtes Ebitda von 65 bis 75 Millionen Dollar.

Zwar lag die Erlösprognose deutlich unter den Erwartungen von 565 Millionen Dollar, allerdings hat der Vorstandschef Investoren überzeugt, dass das eine übliche Schwankung aufgrund der leichten Veränderung der Schwerpunkte des Geschäfts und daher kein Grund zur Sorge sei.

Umso mehr hat die Jahresprognose überzeugt. Der Umsatz soll wie bislang geplant bei 2,3 bis 2,4 Milliarden Dollar liegen (Plus von 56 bis 63 Prozent).

Dazu sollen Abnehm-Präparate Erlöse von mindestens 725 Millionen Dollar beisteuern. Hims & Hers hat im April eine langfristige Kooperation mit Novo Nordisk geschlossen, womit die Kunden der US-Firma künftig zu günstigen Preisen an die Abnehmspritze Wegovy herankommen. Nach der Bekanntgabe des Deals war die Hims-Aktie um 20 Prozent nach oben geschossen.

Zudem vertreibt Hims & Hers auch die Abnehm-Präparate Zepbound und Mounjaro des US-Konzerns Eli Lilly. Allerdings arbeitet Hims & Hers nicht mit Eli Lilly zusammen, sondern bezieht die Produkte über den Handel. Das Management von Eli Lilly sagte zuletzt auf einer Analystenkonferenz, dass man keine Partnerschaft mit Hims eingehen werde, woraufhin die Hims-Aktie deutlich nachgab.

Allerdings hob Dudum bei der Zahlenvorlage den Ausblick für das bereinigte Ebitda für 2025 deutlich an, auf 295 bis 335 Millionen Dollar, was einer Marge von 13 bis 14 Prozent entspreche, gegenüber den zuvor geplanten 270 bis 320 Millionen Dollar.

2030er-Prognose lässt aufhorchen

Für Begeisterung hat zudem gesorgt, dass Dudum erstmals eine Prognose für 2030 abgegeben hat. Demnach soll in jenem Jahr ein Umsatz von mindestens 6,5 Milliarden Dollar sowie ein bereinigtes Ebitda von mindestens 1,3 Milliarden Dollar erwirtschaftet werden. Das bedeutet ein durchschnittliches Erlöswachstum von stattlichen 22 Prozent pro Jahr zwischen 2026 und 2030.

Bei der Zahlenvorlage gab Dudum auch bekannt, dass der Konzern den langjährigen Amazon-Veteranen Nader Kabbani angeheuert habe, er sei künftig für das operative Geschäft verantwortlich.

Während seiner fast 20-jährigen Tätigkeit bei Amazon hatte Kabbani unter anderem die Einführung des Online-Apotheken-Service Amazon Pharmacy verantwortet und spielte jeweils eine wichtige Rolle unter anderem bei Amazon Kindle, Amazon Music und Prime Video.

Allerdings war die Hims-Aktie zwischenzeitlich unter Druck gekommen, nachdem der Konzern Anfang Juni angekündigt hatte, den europäischen Konkurrenten Zava übernehmen zu wollen. Dabei hatte Hims & Hers keine Angaben zum Kaufpreis gemacht.

Der Deal soll im zweiten Halbjahr 2025 abgeschlossen werden, womit die US-Firma mehr als 1,3 Millionen neue Kunden hinzubekäme. Damit würde die Kundenzahl um mehr als 50 Prozent nach oben schießen. Zudem kann der Konzern seine Dienste künftig auch in Irland, Frankreich und Deutschland anbieten.

So sehen die Schätzungen aus

Analysten sagen für 2025 einen Umsatzanstieg um 59 Prozent auf 2,35 Milliarden Dollar vorher. 2026 soll es um 20 Prozent auf 2,8 Milliarden Dollar nach oben gehen.

Dabei soll das bereinigte Ebitda 2025 um 80 Prozent auf 319 Millionen Dollar nach oben schießen, gefolgt von einem Zuwachs um 30 Prozent auf 414 Millionen Dollar für 2026. Damit würde die Marge jeweils deutlich steigen, zuerst von 12,0 auf 13,6 Prozent, um 2026 14,7 Prozent zu erreichen.

Zudem soll sich der bereinigte Gewinn vor Zinsen und Steuern (Ebit) 2025 mehr als verdreifachen, auf 190,1 Millionen Dollar. Für 2026 wird ein Sprung um 43 Prozent auf 272 Millionen Dollar vorhergesagt. Damit würde sich die operative Marge 2025 fast verdoppeln, auf 8,1 Prozent, um 2026 deutlich zuzulegen, auf 9,6 Prozent.

Wie geht’s weiter mit der Aktie?

Der Börsenwert liegt bei 12,4 Milliarden Dollar. Abzüglich des Netto-Cash-Bestands von 323 Millionen Dollar liegt der Enterprise Value (EV) bei 12,1 Milliarden Dollar.

Das entspricht dem 44,4-Fachen des von Analysten für 2026 vorhergesagten Ebit. Die sehr hohe Bewertung zeigt, welch massives Wachstum in der Aktie eingepreist ist. Allerdings kann sich die deutliche Verbesserung der Margen mehr als sehen lassen.

Und das 2026er-KGV liegt bei 40,1.

Trotz der sehr hohen Bewertung könnte die Aktie meiner Meinung nach kurzfristig seitwärts tendieren. Zwar könnten Investoren weiter darauf setzen, dass das Unternehmen vom erwarteten kräftigen Wachstum des Marktes für Abnehm-Präparate profitieren wird, allerdings werden die Aussichten gedämpft, falls eine Zusammenarbeit mit Eli Lilly weiterhin nicht zustande kommen sollte.

Anleger sollten zudem das Short Interest genau im Auge behalten. Zuletzt waren 60,9 Millionen Aktien leer verkauft, das waren horrende 33,9 Prozent des Free Float. Mit geshorteten Aktien wetten Investoren auf sinkende Aktienkurse. Je nachdem, wie die Nachrichten von Hims & Hers in den nächsten Wochen ausfallen sollten und die Spekulanten entsprechend reagieren, könnte das für weiterhin kräftige Kursausschläge der Aktie sorgen.

BNP Paribas bietet auf die Aktie von Hims & Hers Health (A2QMYY) Mini Futures, Unlimited Turbos, Optionsscheine, Faktor-Optionsscheine und weitere Produkte an.

Egmond Haidt

Der Autor dieses Beitrags, Egmond Haidt, arbeitete nach seiner Bankausbildung und dem BWL-Studium ab 2000 als Redakteur bei BÖRSE ONLINE. Seit Juli 2013 ist der Finanzjournalist als Freiberufler tätig. Jeden Dienstag ab 18 Uhr analysiert er die neuesten Entwicklungen am Finanzmarkt in der Sendung Euer Egmond.

Wichtige rechtliche Hinweise – bitte lesen. Dieser Beitrag von BNP Paribas S.A. – Niederlassung Deutschland ist eine Produktinformation und Werbe- bzw. Marketingmitteilung, die sich an private und professionelle Kunden in Deutschland und Österreich richtet, wie definiert in § 67 deutsches Wertpapierhandelsgesetz (WpHG) und § 1 Z 35 und 36 österreichisches Wertpapieraufsichtsgesetz 2018 (WAG 2018). Er stellt weder ein Angebot noch eine Beratung, Empfehlung oder Aufforderung zum Kauf, Verkauf oder Halten irgendeiner Finanzanlage dar. Ferner handelt es sich nicht um eine Aufforderung, ein solches Angebot zu stellen. Insbesondere stellt dieser Beitrag keine Anlageberatung bzw. Anlageempfehlung dar, weil er die persönlichen Verhältnisse des jeweiligen Anlegers nicht berücksichtigt.

Es handelt sich um eine Werbe- bzw. Marketingmitteilung, die weder den gesetzlichen Anforderungen zur Gewährleistung der Unvoreingenommenheit bzw. der Förderung der Unabhängigkeit von Finanzanalysen noch dem Verbot des Handels im Anschluss an die Verbreitung von Finanzanalysen unterliegt. Der Erwerb von hierin beschriebenen Finanzinstrumenten bzw. Wertpapieren erfolgt ausschließlich auf Basis der im jeweiligen Prospekt nebst etwaigen Nachträgen und den endgültigen Angebotsbedingungen enthaltenen Informationen. Diese Dokumente können in elektronischer Form unter www.derivate.bnpparibas.com unter Eingabe der jeweiligen Wertpapierkennnummer (WKN oder ISIN) des Produkts bzw. der jeweilige Basisprospekt unter www.derivate.bnpparibas.com/service/basisprospekte abgerufen werden. Ebenso erhalten Sie diese Dokumente in deutscher oder englischer Sprache in elektronischer Form per Mail von derivate@bnpparibas.com bzw. in Papierform kostenfrei in Deutschland von BNP Paribas Emissions- und Handelsgesellschaft mbH Frankfurt am Main, Senckenberganlage 19, 60325 Frankfurt am Main.

Diese Werbe- bzw. Marketingmitteilung ersetzt keine persönliche Beratung. BNP Paribas S.A. rät dringend, vor jeder Anlageentscheidung eine persönliche Beratung in Anspruch zu nehmen. Um potenzielle Risiken und Chancen der Entscheidung, in das Wertpapier zu investieren, vollends zu verstehen wird ausdrücklich empfohlen, den jeweiligen Prospekt nebst etwaigen Nachträgen, die jeweiligen endgültigen Angebotsbedingungen sowie das jeweilige Basisinformationsblatt (KID) gut durchzulesen, bevor Anleger eine Anlageentscheidung treffen. BNP Paribas S.A (samt Zweigniederlassungen) ist kein Steuerberater und prüft nicht, ob eine Anlageentscheidung für den Kunden steuerlich günstig ist. Die steuerliche Behandlung hängt von den persönlichen Verhältnissen des Kunden ab und kann künftig Änderungen unterworfen sein. Kurse bzw. der Wert eines Finanzinstruments können steigen und fallen.

Basisinformationsblatt: Für die hierin beschriebenen Wertpapiere steht ein Basisinformationsblatt (KID) zur Verfügung. Dieses erhalten Sie in deutscher oder englischer Sprache kostenfrei in Deutschland von BNP Paribas Emissions- und Handelsgesellschaft mbH Frankfurt am Main, Senckenberganlage 19, 60325 Frankfurt am Main sowie unter www.derivate.bnpparibas.com unter Eingabe der Wertpapierkennnummer (WKN oder ISIN) des Wertpapiers.

Warnhinweis: Sie sind im Begriff, ein Produkt zu erwerben, das nicht einfach ist und schwer zu verstehen sein kann.

Hinweis auf bestehende Interessenkonflikte zu den besprochenen Wertpapieren/Basiswerten bzw. Produkten, die auf diesen Wertpapieren/Basiswerten basieren: Als Universalbank kann BNP Paribas S.A., ein mit ihr verbundenes Unternehmen oder eine andere Gesellschaft der BNP Paribas Gruppe mit Emittenten von in dem Beitrag genannten Wertpapieren/Basiswerten in einer umfassenden Geschäftsbeziehung stehen (zum Beispiel Dienstleistungen im Investmentbanking oder Kreditgeschäfte). Sie kann hierbei in Besitz von Erkenntnissen oder Informationen gelangen, die in dieser Werbe- bzw. Marketingmitteilung nicht berücksichtigt sind. BNP Paribas S.A., ein mit ihr verbundenes Unternehmen oder eine andere Gesellschaft der BNP Paribas Gruppe oder auch Kunden von BNP Paribas S.A. können auf eigene Rechnung Geschäfte in oder mit Bezug auf die in dieser Werbemitteilung angesprochenen Wertpapiere/Basiswerte getätigt haben oder als Marketmaker für diese agieren. Diese Geschäfte (zum Beispiel das Eingehen eigener Positionen in Form von Hedge-Geschäften) können sich nachteilig auf den Marktpreis, Kurs, Index oder andere Faktoren der jeweiligen genannten Produkte und damit auch auf den Wert der jeweiligen genannten Produkte auswirken. BNP Paribas S.A. unterhält interne organisatorische, administrative und regulative Vorkehrungen zur Prävention und Behandlung von Interessenkonflikten.

Wichtige Information für US-Personen: Die hierin beschriebenen Produkte und Leistungen sind nicht an US Personen gerichtet. Dieser Beitrag darf nicht in die USA eingeführt oder gesandt oder in den USA oder an US-Personen verteilt werden.

Emittentenrisiko: Die in diesem Beitrag beschriebenen Wertpapiere werden von BNP Paribas Emissions- und Handelsgesellschaft mbH Frankfurt am Main emittiert und von der BNP Paribas S.A. garantiert. Als Inhaberschuldverschreibungen unterliegen die von BNP Paribas Emissions- und Handelsgesellschaft mbH Frankfurt am Main emittierten und von der BNP Paribas S.A. garantierten Wertpapiere keiner Einlagensicherung. Der Anleger trägt daher mit Erwerb des Wertpapiers das Ausfallrisiko der Emittentin sowie der Garantin. Angaben zum maßgeblichen Rating von BNP Paribas S.A. sind unter www.derivate.bnpparibas.com erhältlich. Ein Totalverlust des vom Anleger eingesetzten Kapitals ist möglich.

Marken: DAX® und TecDAX® sind eingetragene Marken der Deutschen Börse AG. STOXXSM , STOXX 50SM und EURO STOXX 50SM Index sind Marken der STOXX Limited. STOXX Limited ist ein Unternehmen der Deutschen Börse. SMI® ist eine eingetragene Marke der SIX Swiss Exchange. ATX (Austrian Traded Index®) und RDX (Russian Depository Index®) werden durch die Wiener Börse AG real-time berechnet und veröffentlicht. WIG 20® ist eine eingetragene Marke der Warsaw Stock Exchange. BUX® ist eine eingetragene Marke der Budapest Stock Exchange. Dow Jones Industrial AverageSM ist ein Dienstleistungszeichen von McGraw-Hill Companies. S&P 500® ist ein eingetragenes Warenzeichen der McGraw-Hill Companies, Inc. Nasdaq 100® ist eine eingetragene Marke von The Nasdaq Stock Market, Inc. NYSE Arca Gold Bugs Index ist Eigentum der NYSE Euronext. Nikkei 225® Index ist Eigentum der Nihon Keizai Shimbun, Inc. TOPIX® ist Eigentum der Japan Exchange Group. Hang Seng IndexSM und Hang Seng China Enterprises IndexSM sind Eigentum von Hang Seng Indexes Company Limited. KOSPI 200SM ist Eigentum der Korea Stock Exchange. SET 50SM ist ein eingetragenes Warenzeichen der Stock Exchange of Thailand. MSCI® ist ein eingetragenes Warenzeichen von MSCI Inc. IBEX 35 ist ein eingetragenes Warenzeichen der Sociedad de Bolsas S.A. CECE EUR Index ® ist Eigentum und eingetragenes Warenzeichen der Wiener Börse AG. Der FTSE/ASE 20 Index® ist gemeinsames Eigentum der Athens Stock Exchange und von FTSE International Limited und wurde für den Gebrauch durch BNP Paribas S.A. – Niederlassung Deutschland lizenziert. FTSE International Limited fördert, unterstützt oder bewirbt nicht diese Produkte. FTSE™, FTSE® und Footsie® sind registrierte Marken der London Stock Exchange Plc und The Financial Times Limited und werden von FTSE International unter einer Lizenz verwendet. NIFTY 50SM ist ein eingetragenes Warenzeichen der National Stock Exchange of India. S&P Toronto Stock Exchange 60 Index® ist ein eingetragenes Warenzeichen der McGraw-Hill Companies Inc. Dow Jones Turkey Titans 20 Index ist eine Dienstleistungsmarke von Dow Jones & Company, Inc. und wurde für den Gebrauch durch BNP Paribas S.A. – Niederlassung Deutschland lizenziert. LPX 50® und LPX® Major Market Index sind eingetragene Marken der LPX GmbH, Basel. GPR 250 Global Index ist eingetragenes Warenzeichen von Global Property Research. MSCI® World Index und MSCI® Emerging Markets sind eingetragene Warenzeichen von MSCI Inc.

Das vorliegende Dokument wurde von der BNP Paribas S.A. Niederlassung Deutschland erstellt, eine Niederlassung der BNP Paribas S.A. mit Hauptsitz in Paris, Frankreich. BNP Paribas S.A. Niederlassung Deutschland, Senckenberganlage 19, 60325 Frankfurt am Main wird von der Europäischen Zentralbank (EZB) und der Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR) beaufsichtigt, ist von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) zugelassen und ist Gegenstand beschränkter Regulierung durch die BaFin. BNP Paribas S.A. ist von der EZB und der ACPR zugelassen und wird von der Autorité des Marchés Financiers in Frankreich beaufsichtigt. BNP Paribas S.A. ist als Gesellschaft mit beschränkter Haftung in Frankreich eingetragen. Sitz: 16 Boulevard des Italiens, 75009 Paris, France. www.bnpparibas.com.

Grundsätze zur Weitergabe von Anlage- und Anlagestrategieempfehlungen sowie Informationen über eigene Interessen und Interessenkonflikte

Informationen über Interessen und Interessenkonflikte des Erstellers