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Nextpower – Iran-Krieg und KI-Boom heizen Nachfrage nach erneuerbaren Energien an

26.05.2026 · von Egmond Haidt

Der US-Solartechnikspezialist hat Geschäftszahlen vorgelegt. Geht die Rekordfahrt der Aktie weiter?

Auf Rekordhochs war die Aktie von Nextpower nach der Veröffentlichung der Ergebnisse am 12. Mai nach oben geschossen. Anschließend ist das Papier im Zuge des Rückgangs des Ölpreises eingebrochen, ehe die Aktie wieder deutlich nach oben gedreht ist. Auf der Analystenkonferenz sagte Gründer und Vorstandschef Dan Shugar, dass die im Zuge des Iran-Kriegs kräftig gestiegenen Öl- und Gaspreise das Geschäft von Nextpower beflügeln würden.

Nextpower ist ein Spezialist für Solartechnik und hat sich vom reinen Hersteller von Solar-Trackern zu einem Plattformanbieter entwickelt, der alles für den Bau von Solaranlagen anbietet mit Ausnahme der Panels. Daher hat das Unternehmen im November 2025 seinen Namen von Nextracker zu Nextpower geändert.

Solar-Tracker sind Nachführsysteme, die die Solarmodule im Tagesverlauf automatisch nach der Sonne ausrichten, wodurch der Energieertrag kräftig gesteigert wird. Der Konzern ist dazu zuletzt in die Entwicklung von Wechselrichtern von Großanlagen eingestiegen. Sie sollen in Batteriespeichern und Rechenzentren zum Einsatz kommen, womit das Unternehmen vom KI-Boom profitieren würde.

Im per März beendeten vierten Quartal des Geschäftsjahres 2025/26 ist der Umsatz um 5 Prozent auf 880,5 Millionen Dollar gesunken. Davon entfielen 81 Prozent auf die USA und der Rest auf das Auslandsgeschäft.

Wegen deutlich gestiegener Kosten, wie für Forschung und Entwicklung, oder den Vertrieb, ist der bereinigte Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (Ebitda) um 17 Prozent auf 201,8 Millionen Dollar zurückgegangen. Damit hat die Marge deutlich nachgegeben von 26,2 auf 22,9 Prozent.

Der bereinigte Gewinn je Aktie knickte um 19 Prozent auf 1,05 Milliarden Dollar ein.

Der deutliche Rückgang der Profitabilität schlägt auch auf den Cashflow durch. So ist der Cashflow aus dem operativen Geschäft um 30 Prozent auf 167 Millionen Dollar gesunken. Abzüglich der Investitionen von 13 Millionen Dollar stand ein Free Cashflow von 154 Millionen Dollar zu Buche.

Das Unternehmen hat das Fiskaljahr mit einem Cash-Bestand von 1,1 Milliarden Dollar abgeschlossen und hatte keinerlei Schulden.

Außerdem hatte der Konzern im Laufe des Fiskaljahres ein Aktienrückkaufprogramm von 500 Millionen Dollar aufgelegt.

Prognose angehoben

Auf der Analystenkonferenz zeigte sich Shugar mit den Ergebnissen dennoch sehr zufrieden, zumal der Umsatz im Fiskaljahr 2025/26 um 20 Prozent auf 3,56 Milliarden Dollar gestiegen war, davon entfielen 77 Prozent auf die USA. Außerdem machte des Geschäft mit Solar-Trackern 88 Prozent der Konzernerlöse aus.

Dabei hatte das bereinigte Ebitda auf Konzernebene um 10 Prozent auf 854 Millionen Dollar zugelegt.

Allerdings ist der Free Cashflow um 17 Prozent auf 514 Millionen Dollar gesunken.

Hingegen ist der Auftragsbestand auf den Rekord von 5,25 Milliarden Dollar geklettert.

Zudem erhöhte Shugar die Prognose für das Fiskaljahr 2026/27. Demnach soll der Umsatz 3,8 bis 4,1 Milliarden Dollar erreichen, statt der zuvor geplanten 3,6 bis 3,8 Milliarden Dollar.

Dabei soll das „Nicht“-Tracker-Geschäft um mehr als 40 Prozent wachsen, womit sein Anteil an den Konzernerlösen auf 15 Prozent steigen soll.

In dem Zusammenhang will das Unternehmen das Geschäft mit Wechselrichtern der spanischen Firma Zigor Corporation und ihrer US-Tochter Apex Power inklusive der zugehörigen Produktionslinien übernehmen. Der Deal bedarf der Zustimmung der spanischen Regierung.

Dabei durchlaufen die neuen Wechselrichterprodukte derzeit einen Zertifizierungsprozess. Gegen Ende des Fiskaljahres sollen sie erstmals Umsätze beisteuern.

Außerdem schraubte der Chef von Nextpower den Ausblick für das bereinigte Ebitda für 2026/27 auf 825 bis 900 Millionen Dollar nach oben, statt der zuvor avisierten 800 bis 900 Millionen Dollar. Dabei plant das Unternehmen nun zusätzliche Kosten von 50 Millionen Dollar, um den Einstieg in das Geschäft mit Wechselreitern voranzutreiben.

Die erhöhten Investitionen werden laut dem Management kurzfristig die Profitabilität belasten, allerdings sollen sie ab dem nächsten Fiskaljahr das Wachstum beschleunigen.

Das Management sei daher zunehmend zuversichtlich, die Umsatzziele für 2029/30 zu übertreffen. Sie sehen einen Umsatz von 5,2 Milliarden Dollar vor, wobei der Anteil des Tracker-Geschäfts auf 68 Prozent zurückgehen soll.

Schlussendlich stellte das Management für 2026/27 erstmals einen bereinigten Gewinn je Aktie von 4,21 bis 4,59 Dollar in Aussicht.

Zudem sollen sich die Investitionen auf 75 bis 100 Millionen Dollar belaufen, während der Free Cashflow 450 bis 500 Millionen Dollar erreichen soll.

So sehen die Schätzungen aus

Analysten prognostizieren für 2026/27 einen Umsatzanstieg von 11,9 Prozent auf 3,98 Milliarden Dollar. 2027/28 soll es um 13,7 Prozent auf 4,53 Milliarden Dollar nach oben gehen.

Dabei soll das bereinigte Ebitda 2026/27 um 5,4 Prozent auf 899,8 Millionen Dollar klettern, gefolgt von einem Sprung um 19,7 Prozent auf 1,08 Milliarden Dollar für 2027/28.

Außerdem soll der bereinigte Gewinn vor Zinsen und Steuern (Ebit) 2026/27 um 3,6 Prozent auf 870,2 Millionen Dollar zulegen, 2027/28 soll es um 19,1 Prozent auf 1,04 Milliarden Dollar aufwärts gehen.

Damit würde die Marge zuerst von 23,6 auf 21,9 Prozent für 2026/27 einbrechen, hingegen würde sie sich 2027/28 auf 22,9 Prozent erholen. Damit ginge es in Richtung des Rekordniveaus von 2024/25 von 26,0 Prozent.

Die Schätzungen sind selbstverständlich mit erhöhter Unsicherheit behaftet, schließlich könnte es beim Einstieg in das Geschäft mit Wechselrichtern zu Verzögerungen kommen. Außerdem ist nicht absehbar, wie lange der Iran-Krieg noch anhalten könnte – und damit die hohen Öl- und Gaspreise.

Wie geht’s weiter mit der Aktie?

Der Börsenwert liegt bei 19,6 Milliarden Dollar. Abzüglich des Netto-Cash-Bestands von 1,1 Milliarden Dollar liegt der Enterprise Value (EV) bei 18,5 Milliarden Dollar.

Das entspricht dem 17,9-Fachen des von Analysten für 2027/28 prognostizierten Ebit. Die hohe Bewertung zeigt, welch kräftiges Wachstum in der Aktie eingepreist ist.

Und das KGV liegt bei 24,0.

Meiner Meinung nach könnte die Rekordfahrt der Nextpower-Aktie trotz der hohen Bewertung weitergehen, schließlich könnten Investoren darauf setzen, dass trotz eines möglichen weiteren Rückgangs der Öl- und Gaspreise die Nachfrage nach Solartechnik steigen sollte. Gleichzeitig dürfte der KI-Boom weiterhin für Rückenwind bei dem Papier sorgen.

BNP Paribas bietet auf die Aktie von Nextpower (A3D5CW) Mini Futures, Unlimited Turbos und weitere Produkte an.

Egmond Haidt

Der Autor dieses Beitrags, Egmond Haidt, arbeitete nach seiner Bankausbildung und dem BWL-Studium ab 2000 als Redakteur bei BÖRSE ONLINE. Seit Juli 2013 ist der Finanzjournalist als Freiberufler tätig. Jeden Dienstag ab 18 Uhr analysiert er die neuesten Entwicklungen am Finanzmarkt in der Sendung Euer Egmond.

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