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Palantir Technologies – Die mit weitem Abstand teuerste Aktie aus dem S&P 500 fällt trotz Prognoseanhebung

04.11.2025 · von Egmond Haidt

Der US-Softwarespezialist für Datenanalyse und KI-Lösungen hat Quartalszahlen vorgelegt. Droht bei dem Papier eine Kehrtwende nach unten?

Auf eine Berg- und Talfahrt ist die Aktie von Palantir Technologies nach der Veröffentlichung der Quartalszahlen am Montagabend, dem 3. November, nach Börsenschluss in den USA gegangen. Nachdem das Papier anfänglich auf neue Rekordhochs gestiegen war, hat es anschließend deutlich nach unten gedreht und notiert aktuell mit 191,60 Dollar um 7,5 Prozent unter dem Schlusskurs vom 3. November. Dabei hat die US-Softwarefirma nicht nur hervorragende Ergebnisse vorgelegt, sondern auch die Jahresprognose angehoben.

Im dritten Quartal ist der Umsatz von Palantir um 63 Prozent auf 1,18 Milliarden Dollar gestiegen. Das lag nicht nur deutlich über den Schätzungen der Analysten von 1,09 Milliarden Dollar, sondern war auch das stärkste Wachstum in der Unternehmensgeschichte, wie Vorstandschef Alex Karp auf der Analystenkonferenz stolz betonte.

Dabei legten die Erlöse in den USA um 77 Prozent auf 883 Millionen Dollar zu und machten damit rund 75 Prozent der Konzernerlöse aus. Wachstumsmotor war das Geschäft mit heimischen Unternehmen, wobei die Einnahmen angetrieben von der boomenden Nachfrage nach KI-Lösungen um 121 Prozent auf 397 Millionen Dollar nach oben geschossen sind. Zudem wuchsen die Umsätze mit US-Behörden um 52 Prozent auf 486 Millionen Dollar.

Das Management betonte, dass es sich auf den US-Markt fokussiere, zumal die Konjunktur in Europa weiterhin schwach sei.

Dabei hat sich der bereinigte Gewinn vor Zinsen und Steuern (Ebit) auf Konzernebene mehr als verdoppelt, auf 600,5 Millionen Dollar, womit die Erwartungen von 498,7 Millionen Dollar geradezu pulverisiert worden sind. Damit ist die Marge von 38 auf 51 Prozent nach oben geschossen.

Prognose angehoben

Bei der Präsentation der Ergebnisse zeigte sich Karp wie üblich euphorisch, zumal der Konzern im vergangenen Quartal 204 Aufträge mit einem Volumen von jeweils mehr als 1 Million Dollar an Land gezogen hatte, davon 91 mit mindestens 5 Millionen Dollar sowie 52 mit mindestens 10 Millionen Dollar.

Zudem machte sich Karp über viele Analysten lustig, sie seien schon länger skeptisch und hätten die Kursexplosion bei Palantir nicht kommen sehen.

Für das vierte Quartal hat der Vorstandschef einen Umsatz von 1,327 bis 1,331 Milliarden Dollar in Aussicht gestellt. Die Mitte der Spanne (1,329 Milliarden Dollar) lag nicht nur deutlich über den Erwartungen von 1,19 Milliarden Dollar, sondern bedeutet auch ein Wachstum von sensationellen 61 Prozent.

Außerdem schraubte Karp die Umsatzprognose für das Gesamtjahr auf 4,396 bis 4,400 Milliarden Dollar nach oben, statt der zuvor geplanten 4,14 bis 4,15 Milliarden Dollar. Die Mitte der neuen Spanne bedeutet ein Wachstum von sensationellen 54 Prozent.

Zudem hob der Firmenlenker den Ausblick für das bereinigte Ebit auf 2,151 bis 2,155 Milliarden Dollar an, statt der zuvor avisierten 1,91 bis 1,92 Milliarden Dollar.

Schlussendlich schraubte Karp die Prognose für den bereinigten Free Cashflow auf 1,9 bis 2,1 Milliarden Dollar nach oben, statt der zuvor geplanten 1,8 bis 2,0 Milliarden Dollar.

Allerdings wollte Karp keine Aussagen zu 2026 machen, was bei etlichen Investoren für Enttäuschung gesorgt haben könnte.

Wie geht’s weiter mit der Aktie?

Nach dem Kurseinbruch nach der Zahlenvorlage liegt der Börsenwert bei 455,1 Milliarden Dollar. Abzüglich des Nettto-Cash-Bestands von 6,4 Milliarden Dollar liegt der Enterprise Value (EV) bei 448,7 Milliarden Dollar.

Das entspricht dem 170,3-Fachen des von Analysten für 2026 vorhergesagten Ebit. Damit ist Palantir die mit weitem Abstand am höchsten bewertete Aktie im S&P 500.

Selbst wenn die Finanzprofis die aktuelle 2026er-Schätzung zum Ebit von 2,6 Milliarden auf 3,0 Milliarden Dollar nach oben schrauben würden, was ein Anstieg um knapp 40 Prozent gegenüber dem erwarteten 2025er-Wert wäre, würde das Multiple auf „nur“ 149,5 zurückgehen. Auch das wäre immer noch eine astronomische Bewertung.

Umso gespannter werde ich beobachten, wie sehr die Analysten in den nächsten Tagen und Wochen ihre Umsatz- und Gewinnschätzungen, gerade für 2026 und 2027, nach oben anpassen werden.

Und das 2026er-KGV liegt auf Basis der aktuellen Schätzungen bei astronomischen 204,8.

In diesem Zusammenhang möchte ich auch erwähnen, dass lediglich 9 von 29 Analysten, die die Palantir-Aktie covern, sie zum Kauf empfehlen. Dabei liegt das durchschnittliche Kursziel sämtlicher Finanzprofis bei lediglich 160 Dollar und damit um 16,5 Prozent unter dem aktuellen Kurs.

Dennoch bleibe ich bullisch für die Palantir-Aktie. Die Quartalszahlen zeigen, dass das Geschäft stärker brummt als je zuvor, gerade mit US-Unternehmen. Zudem sollte der hervorragende weltweite Auftragseingang dafür sorgen, dass das rasante Wachstum anhält.

Vor diesem Hintergrund sollte meiner Meinung nach das Papier – trotz der astronomischen Bewertung – bald wieder auf Rekordfahrt gehen, zumal in einem Umfeld, in dem der KI-Hype erst einmal anhalten dürfte, wobei Nvidia, Oracle, Amazon und OpenAI weiterhin regelmäßig immer neue milliardenschwere Deals ankündigen dürften.

BNP Paribas bietet auf die Aktie von Palantir (A2QA4J) Mini Futures, Unlimited Turbos, Optionsscheine, Faktor Zertifikate und weitere Produkte an.

Egmond Haidt

Der Autor dieses Beitrags, Egmond Haidt, arbeitete nach seiner Bankausbildung und dem BWL-Studium ab 2000 als Redakteur bei BÖRSE ONLINE. Seit Juli 2013 ist der Finanzjournalist als Freiberufler tätig. Jeden Dienstag ab 18 Uhr analysiert er die neuesten Entwicklungen am Finanzmarkt in der Sendung Euer Egmond.

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