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Sprouts Farmers Market – Reißende Nachfrage nach gesunden Lebensmitteln macht Aktie zur Kursrakete

Die US-Supermarktkette hat starke Quartalszahlen vorgelegt. Vorstandschef Jack Sinclair hat die Prognose angehoben.
Gesünder leben und essen – das wollen auch in den USA immer mehr Menschen. Von diesem Trend profitiert Sprouts Farmers Market erheblich, wie die Quartalsergebnisse klar zeigen. Nach deren Vorlage am 30. Oktober ist die Aktie einmal mehr nach oben geschossen. Gegenüber dem Stand von vor einem Jahr steht damit ein sensationeller Kursanstieg um 240 Prozent zu Buche, wobei die Aktie am Rekordhoch notiert.
Die US-Supermarktkette setzt vor allem auf frische und gesunde Lebensmittel, wobei Bioprodukte 27 Prozent der verkauften Produkte ausmachen. Zudem verkauft die Firma eine Reihe anderer Güter wie Feinkost und Backwaren, Tiefkühlkost, Vitamine und Nahrungsergänzungsmittel sowie Haushalts- und Gesundheitsartikel.
Im dritten Quartal ist der Umsatz um 14 Prozent auf 1,9 Milliarden Dollar gestiegen. Dabei lag das um die Eröffnung neuer Läden flächenbereinigte Wachstum bei stattlichen 8,4 Prozent, was gleichermaßen auf steigende Kundenzahlen wie auf größere Käufe zurückzuführen war.
Zudem sind im Laufe des Quartals 9 neue Filialen eröffnet worden, womit der Konzern am Quartalsende insgesamt 428 Läden in 23 Bundesstaaten der USA hatte.
Die Firma setzt dabei verstärkt auf die hauseigene Marke Sprouts, wobei viele Produkte häufig nur saisonal verfügbar sind und dabei Kunden mit guter Qualität und günstigen Preisen begeistern. Inzwischen macht die Marke 23 Prozent der Konzernerlöse aus.
Außerdem floriert das Online-Geschäft, dessen Erlöse um 36 Prozent nach oben geschossen sind. Damit macht es 14,5 Prozent des Konzernerlöses aus. Dabei können Kunden, die online bestellen, Produkte entweder selbst im Laden abholen oder sich liefern lassen, wobei Sprout bei Letzterem auf Partnerschaften mit Instacart, DoorDash und Uber Eats setzt.
Der bereinigte Gewinn vor Zinsen und Steuern (Ebit) schoss um 36 Prozent auf 122,5 Millionen Dollar nach oben, damit hat sich die Marge stark verbessert, von 5,3 auf 6,3 Prozent.
Von derartigen Margen können viele US-Einzelhändler nicht einmal träumen. Zum Vergleich: Jene des Branchenprimus Walmart soll im per Januar endenden Fiskaljahr 2024/25 „nur“ 4,4 Prozent erreichen.
Zudem legte der bereinigte Gewinn je Aktie von Sprouts um 40 Prozent auf 0,91 Dollar zu.
Prognose angehoben
Bei der Zahlenvorlage am 30. Oktober gab sich Vorstandschef Jack Sinclair sehr zufrieden und hob den Ausblick für das Gesamtjahr an.
Demnach soll der Umsatz um 12 Prozent steigen, statt der zuvor geplanten 9 bis 10 Prozent. Für den flächenbereinigten Erlös wird nun ein Wachstum von 7 Prozent erwartet, statt der zuvor avisierten 4 bis 5 Prozent.
Die Prognose für das bereinigte Ebit wurde auf 490 bis 495 Millionen Dollar nach oben geschraubt, statt der zuvor geplanten 445 bis 455 Millionen Dollar.
Und für den bereinigten Gewinn je Aktie geht Sinclair von 3,64 bis 3,68 Dollar aus, statt zuvor 3,29 bis 3,37 Dollar.
Zudem sollen im Gesamtjahr insgesamt 33 neue Läden eröffnet werden, weil die Eröffnung von 2 neuen Läden in Florida aufgrund der Verzögerungen durch Hurrican Milton auf das erste Quartal 2025 verschoben wurde.
Die Eröffnung von 33 neuen Läden würde bedeuten, dass die Zahl um 8,1 Prozent gegenüber dem Bestand von Ende 2023 (407 Läden) steigt, womit das langfristige Wachstumsziel von rund 10 Prozent pro Jahr nur ein wenig verfehlt würde.
Außerdem soll der bereinigte Gewinn je Aktie langfristig im niedrigen zweistelligen Prozentbereich pro Jahr zulegen.
So sehen die Schätzungen aus
Analysten prognostizieren für 2024 einen Umsatzanstieg um 12,3 Prozent auf knapp 7,7 Milliarden Dollar. 2025 soll es um 10 Prozent auf 8,4 Milliarden Dollar nach oben gehen.
Dabei soll das bereinigte Ebit 2024 um ein Viertel auf 496,3 Millionen Dollar nach oben schießen, gefolgt von einem Plus von 12,8 Prozent auf 559,5 Millionen Dollar für 2025. Damit würde sich die Marge zuerst deutlich auf 6,5 Prozent verbessern (2023: 5,8 Prozent), um 2025 auf 6,6 Prozent leicht zuzulegen.
Wie geht’s weiter mit der Aktie?
Im Zuge der Kursexplosion ist der Börsenwert auf 15,3 Milliarden Dollar nach oben geschossen. Inklusive des Netto-Cash-Bestands von rund 300 Millionen Dollar liegt der Enterprise Value (EV) bei 15,0 Milliarden Dollar.
Das entspricht dem 26,8-Fachen des von Analysten für 2025 vorhergesagten Ebit. Ich finde, das ist eine sehr hohe Bewertung. Allerdings glänzt das Unternehmen mit einem starken Umsatzwachstum, während sich die operative Marge mehr als sehen lassen kann.
Und das 2025er-KGV liegt bei herben 37,0.
Ich gehe daher davon aus, dass die Rekordfahrt der Aktie weitergehen dürfte, wenn vielleicht auch nicht in dem Tempo der vergangenen Monate. Dabei dürften Investoren außerdem auch darauf setzen, dass der nächste US-Präsident Donald Trump die US-Wirtschaft deutlich ankurbeln dürfte, wovon auch das Geschäft von Sprouts Farmers Market zusätzlich profitieren würde.
BNP Paribas bietet auf die Aktie von Sprouts Farmers Market (A1W2Q4) Mini Futures, Unlimited Turbos und Faktor Optionsscheine an.
Egmond Haidt
Der Autor dieses Beitrags, Egmond Haidt, arbeitete nach seiner Bankausbildung und dem BWL-Studium ab 2000 als Redakteur bei BÖRSE ONLINE. Seit Juli 2013 ist der Finanzjournalist als Freiberufler tätig. Jeden Dienstag ab 18 Uhr analysiert er die neuesten Entwicklungen am Finanzmarkt in der Sendung Euer Egmond.
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