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Sunbelt Rentals – Investoren feiern Prognoseanhebung

16.09.2026 · von Egmond Haidt

Der US-Vermieter von Maschinen erfreut sich guter Geschäfte. Wie geht’s weiter mit der Aktie?

Die Fußball-Weltmeisterschaft in den USA, Kanada und Mexiko hat das Geschäft vieler US-Unternehmen beflügelt, zu ihnen gehört auch Sunbelt Rentals. Zudem brummte bei dem Konzern zuletzt auch das Geschäft in anderen Bereichen, wie die am 9. September vorgelegten Rekordergebnisse zeigen, woraufhin sich das Papier deutlich erholt hat (dazu gleich mehr).

Das Unternehmen vermietet Hebebühnen, Baugeräte, Pumpen, Generatoren und Sicherheitsabsperrungen. Zudem bietet der Konzern mobile Bodenschutz- und temporäre Brückensysteme an.

Einsatzgebiete sind unter anderem Baustellen, Großveranstaltungen, Industrie, Film- und Fernsehproduktionen sowie Naturschutzgebiete, in denen die Böden geschützt werden müssen. Je nach Kundenwunsch übernimmt Sunbelt Rentals dabei Planung, Transport, Aufbau und technischen Support.

Im per Juli beendeten ersten Quartal des Fiskaljahrs 2026/27 ist der Umsatz um 11,2 Prozent auf 3,1 Milliarden Dollar gestiegen.

Dabei waren die Mieteinnahmen um 12,5 Prozent auf 2,9 Milliarden Dollar geklettert und machten damit 94 Prozent der Konzernerlöse aus. Laut den Angaben von Vorstandschef Brendan Horgan steuerte die Fußball-WM rund 2,5 Prozentpunkte zum Umsatzwachstum des Mietgeschäfts bei. Die restlichen Einnahmen auf Konzernebene entfielen auf den Verkauf von neuen und gebrauchten Maschinen.

Zudem hat der bereinigte Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (Ebitda) auf Konzernebene um 8,7 Prozent auf 1,3 Milliarden Dollar zugelegt, allerdings hat die Marge etwas nachgegeben, von 43,2 auf 42,2 Prozent.

Hingegen sprang der bereinigte Gewinn je Aktie um 20,4 Prozent auf 1,18 Dollar nach oben.

Die Entwicklung des Cashflows sah wie folgt aus: Jener aus dem operativen Geschäft ist etwas gesunken, auf 840 Millionen Dollar. Weil sich zudem die Investitionen annähernd verdoppelt haben, ist der Free Cashflow auf nur noch 70 Millionen Dollar eingebrochen.

Das Management hat die Investoren an den insgesamt guten Ergebnissen teilhaben lassen und dabei 307 Millionen Dollar an Dividenden gezahlt. Zudem belief sich der Aktienrückkauf auf 56 Millionen Dollar.

Prognose angehoben

Bei der Zahlenvorlage zeigte sich das Management mit den Ergebnissen sehr zufrieden und schraubte den Ausblick für das im April endende Fiskaljahr 2026/27 nach oben. Allerdings räumte das Vorstandsteam ein, dass die deutlich gestiegenen Spritpreise die Profitabilität belasten würden.

Demnach soll der Konzernumsatz 2026/27 um 6,0 bis 9,0 Prozent steigen, statt der zuvor geplanten 4,5 bis 7,5 Prozent. Dabei sollen die Mieteinnahmen um 7,0 bis 10,0 Prozent zulegen, statt der avisierten 5,0 bis 8,0 Prozent.

Außerdem soll das bereinigte Ebitda auf Konzernebene 4,92 bis 5,12 Milliarden Dollar erreichen, statt der zuvor geplanten 4,85 bis 5,05 Milliarden Dollar.

Und schlussendlich sind nun Investitionen von 2,75 bis 3,15 Milliarden Dollar geplant, statt der ursprünglichen 2,45 bis 2,85 Milliarden Dollar.

So sehen die Schätzungen aus

Analysten prognostizieren für das Fiskaljahr 2026/27 einen Umsatzanstieg von 7,8 Prozent auf 12,03 Milliarden Dollar. 2027/28 soll es um 6,8 Prozent auf 12,85 Milliarden Dollar nach oben gehen.

Dabei soll das bereinigte Ebitda 2026/27 um 8,0 Prozent auf 5,05 Milliarden Dollar zulegen, gefolgt von einem Plus von 9,3 Prozent auf 5,52 Milliarden Dollar für 2027/28.

Und schlussendlich soll der bereinigte Gewinn vor Zinsen und Steuern (Ebit) 2026/27 um 7,3 Prozent auf 2,68 Milliarden Dollar klettern, gefolgt von einem Plus von 11,1 Prozent auf 2,98 Milliarden Dollar für 2027/28.

Damit würde die Marge zuerst minimal nachgeben von 22,4 auf 22,3 Prozent für 2026/27, um 2027/28 auf 23,2 Prozent zu klettern. Allerdings liegt die Marge damit immer noch um rund 5 Prozentpunkte unter dem Niveau früherer normaler Jahre.

Wie geht’s weiter mit der Aktie?

Nach dem einjährigen Seitwärtstrend liegt der Börsenwert bei 29,7 Milliarden Dollar. Inklusive der Nettoschulden von 8,5 Milliarden Dollar liegt der Enterprise Value (EV) bei 38,2 Milliarden Dollar.

Das entspricht dem 12,8-Fachen des von Analysten für 2027/28 prognostizierten Ebit. Meiner Meinung nach ist das eine ausreichende Bewertung für ein Unternehmen mit einem ordentlichen Umsatzwachstum, während die Marge im nächsten Fiskaljahr etwas verbessert werden soll.

Und das KGV liegt bei 15,2.

Meiner Meinung nach sollte die Aktie kurzfristig vor allem von zwei Faktoren beeinflusst werden, den deutlich gestiegenen Spritpreisen und den kräftig gestiegenen Zinsen, wobei sich vor allem durch Letztere die Geschäftsperspektiven eintrüben, weil sich Kunden bei Projekten zurückhalten könnten. Wenn die Spritpreise in den USA neue Rekordhochs erreichen sollten, während gleichzeitig die Zinsen weiter deutlich steigen sollten, könnte das Papier von Sunbelt Rentals in Richtung der 52-Wochen-Tiefs nach unten drehen.

BNP Paribas bietet auf die Aktie von Sunbelt Rentals (A41N08) Mini Futures, Unlimited Turbos, Faktor-Optionsscheine und weitere Produkte an.

Egmond Haidt

Der Autor dieses Beitrags, Egmond Haidt, arbeitete nach seiner Bankausbildung und dem BWL-Studium ab 2000 als Redakteur bei BÖRSE ONLINE. Seit Juli 2013 ist der Finanzjournalist als Freiberufler tätig. Jeden Dienstag ab 18 Uhr analysiert er die neuesten Entwicklungen am Finanzmarkt in der Sendung Euer Egmond.

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