Kontaktieren Sie uns
Sprechen Sie mit einem Produktexperten*
Schreiben Sie uns eine E-Mail
Menü
Wolters Kluwer – Mit neuem Aktienrückkaufprogramm ins neue Jahr starten

Der niederländische Informationsdienstleister überzeugt Investoren mit gutem Wachstum. Geht die Rekordfahrt der Aktie weiter?
Wie eine Fahnenstange sieht das Papier von Wolters Kluwer aus. Gegenüber dem Stand von vor fünf Jahren ist die Aktie aus dem Euro Stoxx 50 um mehr als 140 Prozent nach oben geschossen und hat damit den Index, der um lediglich etwas mehr als 30 Prozent zugelegt hat, meilenweit hinter sich gelassen. Investoren honorieren, dass das Geschäft gut läuft und auch die Aussichten überzeugen.
„Wolters Kluwer ist ein weltweit führender Anbieter von Fachwissen, Softwarelösungen und Dienstleistungen in den folgenden Bereichen: Gesundheit, Steuern und Buchhaltung, Unternehmensleistung und ESG, finanzielle Unternehmens-Compliance sowie Recht und Vorschriften“, schreibt der Konzern auf seiner Homepage.
Überzeugende Ergebnisse
Die am 30. Oktober vorgelegten 9-Monats-Zahlen haben Investoren einmal mehr überzeugt, wenngleich die Ergebnisse kaum nominelle Zahlen enthalten (also nicht Milliarden Euro oder Millionen Euro).
Demnach ist der Umsatz in den ersten drei Quartalen währungsbereinigt um 6 Prozent gestiegen, bereinigt um Währungs- und Portfolio-Effekte gab es ein organisches Wachstum von ebenfalls 6 Prozent. Dabei sind alle fünf Geschäftsbereiche deutlich gewachsen.
Dabei legten die wiederkehrenden Erlöse organisch um 7 Prozent zu und machten damit 83 Prozent des Konzernumsatzes aus.
Bei der Umsatzverteilung nach Regionen stammten 64 Prozent aus Nordamerika, 28 Prozent aus Europa sowie 8 Prozent aus der Region Asien-Pazifik & Rest der Welt.
Zudem ist der bereinigte Gewinn vor Zinsen und Steuern (Ebit) währungsbereinigt um 8 Prozent geklettert, womit sich die Marge verbessert hat.
Prognose bestätigt, neues Aktienrückkaufprogramm angekündigt
Bei der Präsentation der Ergebnisse zeigte sich Vorstandschefin Nancy McKinstry zufrieden und bestätigte den Ausblick.
Demnach soll das organische Umsatzwachstum im laufenden Jahr auf dem guten 2023er-Niveau (6 Prozent) liegen.
Zudem soll die bereinigte operative Marge 2024 leicht steigen, auf 26,4 bis 26,8 Prozent nach 26,4 Prozent für 2023.
Außerdem soll der bereinigte Gewinn je Aktie 2024 um einen mittleren bis hohen einstelligen Prozentsatz zulegen, nach einem währungsbereinigten Plus von 12 Prozent im Vorjahr.
Außerdem wollte McKinstry im Gesamtjahr 1 Milliarde Euro für Aktienrückkäufe ausgeben, womit sie auf dem gleichen Niveau wie in den Jahren 2022 und 2023 lägen. Bis Ende Oktober 2024 hatte das Unternehmen hierfür 853 Millionen Euro ausgegeben.
Außerdem hat die Vorstandschefin einen Broker beauftragt, zwischen Anfang Januar 2025 und dem 24. Februar ein Aktienrückkaufprogramm von bis zu 100 Millionen Euro durchzuführen.
McKinstry setzt auch auf das Thema KI. Das Unternehmen hatte im Oktober 2023 seine erste Lösung für generative KI auf den Markt gebracht, die Kliniken bei ihren Entscheidungen unterstützt. Im März 2024 wurden mehr als 100 US-Krankenhäuser und führende Gesundheitssysteme an diese Lösung angeschlossen.
Im Dezember 2024 hat die Firma dann KI-Funktionen in ihrer Steuersoftware SteuerSparErklärung eingeführt.
So sehen die Schätzungen aus
Analysten sagen für 2024 einen Umsatzanstieg (nicht organisch) um 6 Prozent auf 5,9 Milliarden Euro vorher. 2025 soll es um 7 Prozent auf 6,4 Milliarden Euro nach oben gehen, womit das gute Wachstum anhalten würde.
Dabei soll das bereinigte Ebit 2024 um 7,5 Prozent auf 1,6 Milliarden Euro zulegen, für 2025 wird ein Zuwachs um 9 Prozent auf 1,7 Milliarden Euro prognostiziert. Dabei würde die ohnehin starke Marge jeweils leicht steigen, zuerst auf 26,7 Prozent, um 2025 sogar 27,3 Prozent zu erreichen – das wären jeweils Rekordwerte.
Wie geht’s weiter mit der Aktie
Die Aktie ist auf Rekordfahrt, wobei der Börsenwert auf 39,5 Milliarden Euro gestiegen ist. Inklusive der Nettoschulden von lediglich 3,4 Milliarden Euro liegt der Enterprise Value (EV) bei 42,9 Milliarden Euro.
Das entspricht dem 24,8-Fachen des von Analysten für 2025 vorhergesagten Ebit. Ich finde, das ist eine sehr hohe Bewertung, allerdings können sich das gute Umsatzwachstum und die starke operative Marge mehr als sehen lassen.
Und das 2025er-KGV liegt bei herben 30,1.
Trotz der hohen Bewertung sollte meiner Meinung nach die Rekordfahrt der Aktie weitergehen, weil Investoren auf eine anhaltend erfreuliche Geschäftsentwicklung setzen dürften – und ein bisschen KI-Fantasie gibt es noch obendrauf.
BNP Paribas bietet auf die Aktie von Wolters Kluwer (A0J2R1) Mini Futures, Unlimited Turbos, Faktor-Optionsscheine und weitere Produkte an.
Egmond Haidt
Der Autor dieses Beitrags, Egmond Haidt, arbeitete nach seiner Bankausbildung und dem BWL-Studium ab 2000 als Redakteur bei BÖRSE ONLINE. Seit Juli 2013 ist der Finanzjournalist als Freiberufler tätig. Jeden Dienstag ab 18 Uhr analysiert er die neuesten Entwicklungen am Finanzmarkt in der Sendung Euer Egmond.
Wichtige rechtliche Hinweise – bitte lesen. Dieser Beitrag von BNP Paribas S.A. – Niederlassung Deutschland ist eine Produktinformation und Werbe- bzw. Marketingmitteilung, die sich an private und professionelle Kunden in Deutschland und Österreich richtet, wie definiert in § 67 deutsches Wertpapierhandelsgesetz (WpHG) und § 1 Z 35 und 36 österreichisches Wertpapieraufsichtsgesetz 2018 (WAG 2018). Er stellt weder ein Angebot noch eine Beratung, Empfehlung oder Aufforderung zum Kauf, Verkauf oder Halten irgendeiner Finanzanlage dar. Ferner handelt es sich nicht um eine Aufforderung, ein solches Angebot zu stellen. Insbesondere stellt dieser Beitrag keine Anlageberatung bzw. Anlageempfehlung dar, weil er die persönlichen Verhältnisse des jeweiligen Anlegers nicht berücksichtigt.
Es handelt sich um eine Werbe- bzw. Marketingmitteilung, die weder den gesetzlichen Anforderungen zur Gewährleistung der Unvoreingenommenheit bzw. der Förderung der Unabhängigkeit von Finanzanalysen noch dem Verbot des Handels im Anschluss an die Verbreitung von Finanzanalysen unterliegt. Der Erwerb von hierin beschriebenen Finanzinstrumenten bzw. Wertpapieren erfolgt ausschließlich auf Basis der im jeweiligen Prospekt nebst etwaigen Nachträgen und den endgültigen Angebotsbedingungen enthaltenen Informationen. Diese Dokumente können in elektronischer Form unter www.derivate.bnpparibas.com unter Eingabe der jeweiligen Wertpapierkennnummer (WKN oder ISIN) des Produkts bzw. der jeweilige Basisprospekt unter www.derivate.bnpparibas.com/service/basisprospekte abgerufen werden. Ebenso erhalten Sie diese Dokumente in deutscher oder englischer Sprache in elektronischer Form per Mail von derivate@bnpparibas.com bzw. in Papierform kostenfrei in Deutschland von BNP Paribas Emissions- und Handelsgesellschaft mbH Frankfurt am Main, Senckenberganlage 19, 60325 Frankfurt am Main.
Diese Werbe- bzw. Marketingmitteilung ersetzt keine persönliche Beratung. BNP Paribas S.A. rät dringend, vor jeder Anlageentscheidung eine persönliche Beratung in Anspruch zu nehmen. Um potenzielle Risiken und Chancen der Entscheidung, in das Wertpapier zu investieren, vollends zu verstehen wird ausdrücklich empfohlen, den jeweiligen Prospekt nebst etwaigen Nachträgen, die jeweiligen endgültigen Angebotsbedingungen sowie das jeweilige Basisinformationsblatt (KID) gut durchzulesen, bevor Anleger eine Anlageentscheidung treffen. BNP Paribas S.A (samt Zweigniederlassungen) ist kein Steuerberater und prüft nicht, ob eine Anlageentscheidung für den Kunden steuerlich günstig ist. Die steuerliche Behandlung hängt von den persönlichen Verhältnissen des Kunden ab und kann künftig Änderungen unterworfen sein. Kurse bzw. der Wert eines Finanzinstruments können steigen und fallen.
Basisinformationsblatt: Für die hierin beschriebenen Wertpapiere steht ein Basisinformationsblatt (KID) zur Verfügung. Dieses erhalten Sie in deutscher oder englischer Sprache kostenfrei in Deutschland von BNP Paribas Emissions- und Handelsgesellschaft mbH Frankfurt am Main, Senckenberganlage 19, 60325 Frankfurt am Main sowie unter www.derivate.bnpparibas.com unter Eingabe der Wertpapierkennnummer (WKN oder ISIN) des Wertpapiers.
Warnhinweis: Sie sind im Begriff, ein Produkt zu erwerben, das nicht einfach ist und schwer zu verstehen sein kann.
Hinweis auf bestehende Interessenkonflikte zu den besprochenen Wertpapieren/Basiswerten bzw. Produkten, die auf diesen Wertpapieren/Basiswerten basieren: Als Universalbank kann BNP Paribas S.A., ein mit ihr verbundenes Unternehmen oder eine andere Gesellschaft der BNP Paribas Gruppe mit Emittenten von in dem Beitrag genannten Wertpapieren/Basiswerten in einer umfassenden Geschäftsbeziehung stehen (zum Beispiel Dienstleistungen im Investmentbanking oder Kreditgeschäfte). Sie kann hierbei in Besitz von Erkenntnissen oder Informationen gelangen, die in dieser Werbe- bzw. Marketingmitteilung nicht berücksichtigt sind. BNP Paribas S.A., ein mit ihr verbundenes Unternehmen oder eine andere Gesellschaft der BNP Paribas Gruppe oder auch Kunden von BNP Paribas S.A. können auf eigene Rechnung Geschäfte in oder mit Bezug auf die in dieser Werbemitteilung angesprochenen Wertpapiere/Basiswerte getätigt haben oder als Marketmaker für diese agieren. Diese Geschäfte (zum Beispiel das Eingehen eigener Positionen in Form von Hedge-Geschäften) können sich nachteilig auf den Marktpreis, Kurs, Index oder andere Faktoren der jeweiligen genannten Produkte und damit auch auf den Wert der jeweiligen genannten Produkte auswirken. BNP Paribas S.A. unterhält interne organisatorische, administrative und regulative Vorkehrungen zur Prävention und Behandlung von Interessenkonflikten.
Wichtige Information für US-Personen: Die hierin beschriebenen Produkte und Leistungen sind nicht an US Personen gerichtet. Dieser Beitrag darf nicht in die USA eingeführt oder gesandt oder in den USA oder an US-Personen verteilt werden.
Emittentenrisiko: Die in diesem Beitrag beschriebenen Wertpapiere werden von BNP Paribas Emissions- und Handelsgesellschaft mbH Frankfurt am Main emittiert und von der BNP Paribas S.A. garantiert. Als Inhaberschuldverschreibungen unterliegen die von BNP Paribas Emissions- und Handelsgesellschaft mbH Frankfurt am Main emittierten und von der BNP Paribas S.A. garantierten Wertpapiere keiner Einlagensicherung. Der Anleger trägt daher mit Erwerb des Wertpapiers das Ausfallrisiko der Emittentin sowie der Garantin. Angaben zum maßgeblichen Rating von BNP Paribas S.A. sind unter www.derivate.bnpparibas.com erhältlich. Ein Totalverlust des vom Anleger eingesetzten Kapitals ist möglich.
Marken: DAX® und TecDAX® sind eingetragene Marken der Deutschen Börse AG. STOXXSM , STOXX 50SM und EURO STOXX 50SM Index sind Marken der STOXX Limited. STOXX Limited ist ein Unternehmen der Deutschen Börse. SMI® ist eine eingetragene Marke der SIX Swiss Exchange. ATX (Austrian Traded Index®) und RDX (Russian Depository Index®) werden durch die Wiener Börse AG real-time berechnet und veröffentlicht. WIG 20® ist eine eingetragene Marke der Warsaw Stock Exchange. BUX® ist eine eingetragene Marke der Budapest Stock Exchange. Dow Jones Industrial AverageSM ist ein Dienstleistungszeichen von McGraw-Hill Companies. S&P 500® ist ein eingetragenes Warenzeichen der McGraw-Hill Companies, Inc. Nasdaq 100® ist eine eingetragene Marke von The Nasdaq Stock Market, Inc. NYSE Arca Gold Bugs Index ist Eigentum der NYSE Euronext. Nikkei 225® Index ist Eigentum der Nihon Keizai Shimbun, Inc. TOPIX® ist Eigentum der Japan Exchange Group. Hang Seng IndexSM und Hang Seng China Enterprises IndexSM sind Eigentum von Hang Seng Indexes Company Limited. KOSPI 200SM ist Eigentum der Korea Stock Exchange. SET 50SM ist ein eingetragenes Warenzeichen der Stock Exchange of Thailand. MSCI® ist ein eingetragenes Warenzeichen von MSCI Inc. IBEX 35 ist ein eingetragenes Warenzeichen der Sociedad de Bolsas S.A. CECE EUR Index ® ist Eigentum und eingetragenes Warenzeichen der Wiener Börse AG. Der FTSE/ASE 20 Index® ist gemeinsames Eigentum der Athens Stock Exchange und von FTSE International Limited und wurde für den Gebrauch durch BNP Paribas S.A. – Niederlassung Deutschland lizenziert. FTSE International Limited fördert, unterstützt oder bewirbt nicht diese Produkte. FTSE™, FTSE® und Footsie® sind registrierte Marken der London Stock Exchange Plc und The Financial Times Limited und werden von FTSE International unter einer Lizenz verwendet. NIFTY 50SM ist ein eingetragenes Warenzeichen der National Stock Exchange of India. S&P Toronto Stock Exchange 60 Index® ist ein eingetragenes Warenzeichen der McGraw-Hill Companies Inc. Dow Jones Turkey Titans 20 Index ist eine Dienstleistungsmarke von Dow Jones & Company, Inc. und wurde für den Gebrauch durch BNP Paribas S.A. – Niederlassung Deutschland lizenziert. LPX 50® und LPX® Major Market Index sind eingetragene Marken der LPX GmbH, Basel. GPR 250 Global Index ist eingetragenes Warenzeichen von Global Property Research. MSCI® World Index und MSCI® Emerging Markets sind eingetragene Warenzeichen von MSCI Inc.
Das vorliegende Dokument wurde von der BNP Paribas S.A. Niederlassung Deutschland erstellt, eine Niederlassung der BNP Paribas S.A. mit Hauptsitz in Paris, Frankreich. BNP Paribas S.A. Niederlassung Deutschland, Senckenberganlage 19, 60325 Frankfurt am Main wird von der Europäischen Zentralbank (EZB) und der Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR) beaufsichtigt, ist von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) zugelassen und ist Gegenstand beschränkter Regulierung durch die BaFin. BNP Paribas S.A. ist von der EZB und der ACPR zugelassen und wird von der Autorité des Marchés Financiers in Frankreich beaufsichtigt. BNP Paribas S.A. ist als Gesellschaft mit beschränkter Haftung in Frankreich eingetragen. Sitz: 16 Boulevard des Italiens, 75009 Paris, France. www.bnpparibas.com.
© 2025 BNP Paribas. Alle Rechte vorbehalten. Wiedergabe oder Vervielfältigung des Inhalts dieses Beitrag oder von Teilen davon in jeglicher Form ohne unsere vorherige Einwilligung sind untersagt.
Informationen über Interessen und Interessenkonflikte des Erstellers