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BIP - Warum ein Minus gut ist

27.10.2023 · von Holger Bosse

Die neuen BIP-Zahlen am Montag sollen ruhig schlecht ausfallen

Die Börse wackelt, und zwar heftig. Allein in den zurückliegenden zehn Handelstagen verlor der DAX über 600 Punkte. Und wenn Sie mich fragen, dann würde ich darauf tippen, dass es das auch noch nicht war. Da kommt noch mal ein Abschlag rein. Wir sind alle keine Propheten, keiner weiß, ob und wie tief es geht. Insofern ist das hier alles mit Vorsicht zu genießen. Doch ich würde darauf tippen, dass es unter die 14.000 Punkte geht. Dann wird man sehen müssen, ob sich der Markt stabilisiert. Zur Beruhigung könnte dabei ausgerechnet eine negative Meldung beitragen.

Am kommenden Montag werden nämlich die neuen Zahlen zum Bruttoinlandsprodukt in Deutschland im dritten Quartal bekannt gegeben. Und da hoffe ich auf ein Minus zum Vorquartal und zum Vorjahresquartal. Im zweiten Quartal – das nur zur Erinnerung – wies das Wachstum zum ersten Quartal 2023 keine Veränderung auf, zum Vorjahresquartal jedoch ein Minus von 0,2 Prozent. Schon bei Bekanntgabe der Zahlen im August reagierte die Börse leicht positiv, die Aktienkurse kletterten nach oben. Das könnte diesmal, wenn die Zahlen auch wieder negativ sind – und ich hoffe auf ein größeres Minus –, auch wieder passieren. Was sich im ersten Moment paradox anhört – warum sollten die Aktienkurse steigen, wenn das Wachstum stagniert oder gar fällt? –, ist schnell erklärt.

Schlechte Wirtschaftszahlen nehmen schlichtweg den Druck von der Notenbank, die Zinsen weiter anzuheben. Und die Zinsen sollten nicht weiter steigen, weil sie langsam, aber sicher zu einer echten Konkurrenz zum Aktienmarkt werden. Einige Tagesgeldanbieter offerieren schon Zinsen in Höhe von 4 Prozent und etwas mehr, da könnte der eine oder andere Anleger schon mal schwach werden. Dass diese 4 Prozent am Ende des Tages, wenn die Inflation bei 6 Prozent liegt, nichts bringen, wird da leider vergessen. Was zählt, das sind die 4 Prozent, und die üben einen gewissen Reiz aus. Wenn also am kommenden Montag die BIP-Zahlen im negativen Bereich liegen, könnte das die Börsianer freuen.

Ob das dann allerdings schon für ein Ende der Korrektur beim DAX und für eine Trendwende reicht, da bin ich mir nicht sicher. Da kommt dann auch der amerikanische Markt ins Spiel, der ebenfalls unter Druck steht. Aber – und das als gute Botschaft fürs Wochenende: Ich bin davon überzeugt, dass wir langsam, aber sicher in eine interessante Kaufzone hineinkorrigieren. Einige Aktien von DAX-Unternehmen sind schon deutlich gefallen und weisen hochattraktive Dividendenrenditen auf, die deutlich mehr bieten als 4 Prozent. Auf mittlere Sicht könnte sich hier ein Einstieg bald lohnen.

Holger Bosse

Mit rund 20 Jahren Berufserfahrung im Investmentbanking, die meiste Zeit davon im Derivatebereich, kennt Holger Bosse das Börsengeschäft aus dem Effeff. Seit 2011 arbeitet er freiberuflich als Autor und Seminarleiter für Kapitalmarkttheorie.

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