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Börse – Kauftage

09.06.2023 · von Holger Bosse

An diesen Tagen können Anleger in den kommenden Monaten Aktien kaufen

„Bad news are good news“, heißt es. So auch in den zurückliegenden Tagen. China meldete schlechte Exportzahlen, die Ausfuhren gingen um einige Prozentpunkte zurück. Das ist schlecht für Chinas Konjunktur, gut für das Zinsklima in den USA und Europa. Denn je mieser die Wachstumsaussichten in Fernost, umso unwahrscheinlicher werden erneute Zinsanhebungen in den westlichen Nationen. Die neuen China-Zahlen dürften insbesondere in der kommenden Woche eine Rolle spielen. Am kommenden Dienstag und Mittwoch treffen sich nämlich wieder die Verantwortlichen bei der US-Notenbank Fed und legen den Leitzins fest. Dieser steht ja im Moment bei einer Spanne von 5,00 bis 5,25 Prozent. Zu diesen Konditionen können sich die Geschäftsbanken Geld bei der Notenbank leihen, das sie dann an ihre Kunden weiterverleihen können. Ich gehe mal davon aus, dass die Zinsen in der kommenden Woche dort auch bleiben und nicht weiter angehoben werden. Das wiederum sollte die Märkte beruhigen. In den zurückliegenden Tagen war ja doch ein gewisser Grad an Nervosität zu spüren. Die Angst vor steigenden Zinsen hat insbesondere den Technologie-Aktien zugesetzt.

Wenn wir weiter nach vorne schauen, rechne ich in den kommenden Monaten sogar mit ersten Zinssenkungen. Die werden noch etwas dauern, aber früher oder später sollte das passieren. Die Inflationsraten haben ihren Höhepunkt überschritten, die Konjunktur schwächelt. In Deutschland ist die Wirtschaft seit zwei Quartalen sogar leicht geschrumpft. Angesichts dessen sind steigende Zinsen kaum zu verantworten. Ohnehin war ja von Anfang an fraglich, ob höhere Zinsen dazu geeignet sind, die Inflation zu drücken. Wenn diese aus steigenden Energiepreisen aufgrund externer Schocks resultiert, ist die Einfluss der Zinsen marginal. Solche Schocks müssen einfach ertragen und vom Markt verdaut werden.

Gehen wir also davon aus, dass die Zinsen vorerst stagnieren und dann fallen werden, sind die anstehenden Fed-Sitzungen gute Einstiegsmöglichkeiten am Aktienmarkt. Insbesondere im Vorfeld der Sitzungen, wenn die Unsicherheit unter den Anlegern hoch ist, könnten die Kurse nachgeben. Wenn die Sitzungen dann vorbei sind, dürften die Kurse wieder steigen. Denn Zeiten, in denen die Zinsen stagnieren und dann fallen, waren unter dem Strich schon immer gute Aktienphasen. Nach der kommenden Sitzung am 13. und 14. Juni trifft sich die Fed wieder am 25./26. Juli, am 19./20.September, am 31.Oktober/1.November und am 12./13. Dezember. An den jeweiligen Tagen davor werde ich mich auf die Lauer legen und Aktien kaufen, die stärker nachgegeben haben. Das dürfte vor allem bei ausgesuchten Tech-Aktien der Fall sein.

Holger Bosse

Mit rund 20 Jahren Berufserfahrung im Investmentbanking, die meiste Zeit davon im Derivatebereich, kennt Holger Bosse das Börsengeschäft aus dem Effeff. Seit 2011 arbeitet er freiberuflich als Autor und Seminarleiter für Kapitalmarkttheorie.

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