IBEX 35 – Chancen überwiegen

02.06.2023 · von Franz von den Driesch

​Die niedrige Bewertung und Inflation könnten IBEX 35 stützen

Die Ankündigung vorgezogener Parlamentswahlen sorgte beim IBEX 35 zu Beginn der Woche nur kurz für Verunsicherung. Nach einer Schlappe bei Regionalwahlen hatte Ministerpräsident Pedro Sanchez für den 23. Juli die Neuwahl des Parlaments angesetzt. Ob das spanische Volk überwiegend die zuletzt bei den Kommunal- und Regionalwahlen erfolgreiche konservative Volkspartei oder die regierenden Sozialisten wählen wird, bleibt abzuwarten. Sicher ist hingegen, dass die Inflation zuletzt überraschend stark gesunken ist. Die Teuerung ist im Mai mit 3,2 Prozent auf das niedrigste Niveau seit Juli 2021 gefallen, nach 4,1 Prozent im April. Auch die für den europäischen Vergleich berechnete Teuerungsrate (HVPI) sank deutlich auf 2,9 von 3,8 Prozent im April. Auch Notenbankchef Pablo Hernandez de Cos macht Mut: „Wir glauben, dass wir uns dem Ende nähern“, sagte er am Montag mit Blick auf den weiteren geldpolitischen Kurs. Und: Die schrumpfenden Preise sollten auch den Konsum ankurbeln.

Banken und Versorger dominieren

Mit einem Plus von gut zehn Prozent seit Jahresbeginn hat der IBEX 35 sein Vor-Corona-Niveau noch nicht erreicht. Über den weiteren Verlauf entscheidet vor allem eine Handvoll Unternehmen. Die fünf größten spanischen Konzerne – allen voran die Banken Santander und BBVA sowie der Versorger Iberdrola –  machen die Hälfte des Index aus, der keine Anteilsbegrenzung für Einzeltitel vorsieht. Und: Die aktuell recht günstige Bewertung – derzeit wird der IBEX 35 rund 20 Prozent niedriger gehandelt als im Schnitt der vergangenen zehn Jahre – könnte den spanischen Leitindex zusätzlich stützen. 

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