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Nachhaltig investieren

05.06.2026 · von Matthias Niklowitz

Die unterschätzte Rolle der Entwicklungsbanken

Es gibt eine Kategorie von Banken, die kaum Schlagzeilen macht: Die Öffentlichen Entwicklungsbanken arbeiten weitgehend im Schatten der Geschäftsbanken – und sie werden für die Finanzierung einer nachhaltigen Wirtschaft immer wichtiger. Die Europäische Investitionsbank (EIB) ist neben der Weltbankengruppe eine der größten multilateralen Einrichtungen. Ihre Peers sind die Asiatische Entwicklungsbank, die Afrikanische sowie die Interamerikanische Entwicklungsbank, die ihre regionalen Schwerpunkte setzen. Teilweise wandelt sich der Fokus – die Europäische Bank für Wiederaufbau und Entwicklung (EBRD), die ursprünglich den Übergang zur Marktwirtschaft in Osteuropa finanziell unterstützt hatte, ist heute auch in Zentralasien und im südlichen Mittelmeerraum aktiv. Und zu den bekanntesten landesweiten Einrichtungen zählt die KfW-Bankengruppe in Deutschland.

Diese Banken – es gibt rund 480 auf der Welt – bewegen sich an der Schnittstelle zwischen Politik und Finanzmärkten. Sie sind in der Lage, Marktlücken zu schließen, beispielsweise bei der Klimafinanzierung und der Finanzierung der Energiewende. Gleichzeitig können sie aufgrund ihrer Finanzierung erhöhte Risiken und lange Fristen für Rückzahlungen übernehmen. Diese Banken werden zukünftig noch wichtiger werden, wie sich auf der GRN Development Banking Research Conference zeigte, die im Mai im französischen Clermont-Ferrand stattgefunden hatte. Trotz fortschrittlicher Kapitalmärkte gibt es Segmente – saubere Technologien in der Frühphase, Finanzierung von Kleinunternehmen, erschwinglicher Wohnraum, groß angelegte Infrastrukturen –, wo rein private Finanzierungen aufgrund hoher Risiken oder langer Zeithorizonte nicht machbar sind. Die französische Entwicklungsbank Bpifrance beispielsweise hilft bei der Finanzierung von Pionierinnovationen wie Deep-Tech, KI und Batterietechnologie und leitet langfristiges „geduldiges“ Kapital in strategische Industrien.

Drei jüngere Faktoren begünstigen diese Entwicklung: Zunächst kooperieren Notenbanken und Entwicklungsbanken immer besser im Rahmen ihrer jeweiligen abgesteckten Mandate. Notenbanken vermeiden damit auch Debatten um ihre ursprünglichen Ziele. Dann zeigen sich die Notenbanken bezüglich der Regulierung zunehmend aufgeschlossen, beispielsweise in Hinblick auf die Eigenkapital-anforderungen der Entwicklungsbanken. Schließlich sieht man immer mehr Innovationen bei „blended finance“-Finanzierungen: Dazu zählen Garantien für Ausfälle sowie Tranchen, welche die ersten möglichen Ausfälle übernehmen, um private Investoren anzuziehen, die andernfalls hier kein Geld bereitstellen würden. Und man forscht auch hier weiter. Beispielsweise zu den Folgen dieser neuen Finanzierungsformen, etwa im Hinblick auf die Wirkung von konventionellen Subventionen oder zweckgebundenen Krediten. Damit will man auch möglicher Kritik entgegentreten – beispielsweise bezüglich einer Vergrößerung der Staatsquote in Bereichen, in denen später einmal private Start-ups das große Geld machen könnten.

Aufgrund der zunehmenden Bedeutung von nachhaltigem Investieren berichtet Märkte & Zertifikate weekly an dieser Stelle jede Woche über Neuigkeiten am ESG-Markt sowie über die vielfältigen Aktivitäten von BNP Paribas in diesem Bereich.

Matthias Niklowitz

Matthias Niklowitz ist Analyst und Journalist in Zürich (Schweiz). Themenbereiche sind Innovationen, Nachhaltigkeit und Technologie. Nach dem Studium in Zürich (Sozial-, Umwelt- und Wirtschaftswissenschaften) arbeitete er in der universitären Forschung, bei Wirtschaftsmedien, in Banken und in Think Tanks in der Schweiz, in Frankreich, in Grossbritannien und in Deutschland. Matthias Niklowitz ist verheiratet, zur ganzen Familie gehören vier Kinder.

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