Palladium – Die Lücke schließt sich

21.04.2023 · von Franz von den Driesch

​Palladium weist im Vergleich zu Platin geringeres Potenzial auf

Die Preisentwicklung von Platin und Palladium verlief in den vergangenen sechs Monaten höchst unterschiedlich. Während Platin seither rund 20 Prozent teurer wurde, steht bei Palladium ein Verlust in dieser Größenordnung zu Buche. Trotzdem kostet das silberweiße Übergangsmetall noch immer rund 50 Prozent mehr als Platin. Der hohe Preisaufschlag treibt die Substitutionsbestrebungen der Automobilhersteller, die für mehr als 80 Prozent des gesamten Palladium-Bedarfs stehen, voran. Das World Platinum Investment Council hält eine Substitution von 30 bis 50 Prozent des Palladiums für realistisch. Dies würde die Platinnachfrage pro Jahr um 0,5 bis 0,85 Millionen Unzen erhöhen – und wohl dazu beitragen, den Markt in diesem Jahr in ein Angebotsdefizit zu drücken. Dies spricht für einen weiter steigenden Platinpreis. Allerdings dürfte auch der Palladiummarkt 2023 ein Angebotsdefizit aufweisen. Das auf Edelmetalle spezialisierte Researchhaus Metals Focus taxiert die Lücke auf 631.000 Unzen. 

Sinkende Palladiumnachfrage zu erwarten

Doch die Experten sehen Risiken bei der Palladiumnachfrage aus der Automobilindustrie. In China etwa dürfte im Zuge der zunehmenden Elektrifizierung die Produktion von Verbrennerautos in diesem Jahr nicht mehr steigen. Die Folge wäre eine sinkende Palladiumnachfrage in einem wichtigen Markt, die durch die Substitutionseffekte zu Platin zusätzlich verstärkt wird. Derweil könnte die Produktion in Südafrika wegen der zunehmend unsicheren Stromversorgung weiter beeinträchtigt werden. Per saldo überwiegen laut Metals Focus aber die Nachfragerisiken, die den Palladium-Preisauftrieb begrenzen dürften. 

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