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TÜV-Termin für DAX und Co

29.08.2025 · von Olaf Hordenbach

Am 3. September werden die DAX-Indizes überprüft

Im September kommen die DAX-Indizes zum TÜV. Dann wird geprüft, wie „verkehrstauglich“ die Indizes noch sind, ob alles funktioniert, nichts „angerostet“ ist. TÜV-Termin – wovor dem Autofahrer bangt, an der Börse warten die Anleger mit Spannung darauf. Zur Erinnerung: Einmal im Quartal werden die Indizes aus der DAX-Familie, zu der neben dem DAX auch der MDAX, der SDAX und der TecDAX gehören, vom Indexbetreiber auf ihre Zusammensetzung hin überprüft. Ein Regelwerk aus einzelnen Vorschriften bestimmt darüber, welche Unternehmen in die Indizes aufgenommen oder davon ausgeschlossen werden. Zugegeben, die Regeln sind nicht immer ganz einfach zu verstehen, man muss sich schon reinfuchsen, wie man so schön sagt, doch am Ende sind es eben quantifizierbare Größen, die jeder Anleger nachvollziehen kann, und eben nicht die persönliche Einschätzung des Indexbetreibers.

Zudem veröffentlicht Letzterer monatlich eine Liste über den Rang der Unternehmen, die in den DAX-Indizes notieren. Diese Liste können sich Anleger jederzeit im Internet hier herunterladen. Das lohnt sich und ist recht interessant, da es gerade in den Schnittmengen zwischen den Indizes zu erheblichen Kabbeleien kommen kann. Da klettert schon mal der eine oder andere MDAX-Wert nach oben in die Gruppe der DAX-Unternehmen und sorgt dort für ordentlich Wirbel und Ärger, oder eine SDAX-Aktie stößt in den MDAX vor. Anfang August etwa lagen Scout24 und die GEA Group auf den Plätzen 35 und 36 des Rankings aller DAX-Indizes und damit auf potenziellen DAX-Plätzen. Und Fielmann und Kontron, alle bislang im SDAX notiert, stießen mit den Plätzen 86 und 90 ziemlich weit auf MDAX-Terrain vor. Allerdings, und nun geht es mit den Regeln des Indexbetreibers und dem „Reinfuchsen“ los: Eine Vorschrift besagt auch, dass ein Unternehmen aus dem DAX genommen werden kann, wenn es sich nicht mehr mindestens auf Rang 53 befindet. Das war Anfang August nicht der Fall, die schlechtesten Rankings bekamen damals Dr. Ing. h.c. F. Porsche (nicht zu verwechseln mit Porsche Automobil) und Sartorius, die auf den Plätzen 51 und 52 lagen, also knapp über der Schallgrenze von 53. Somit wäre im DAX kein Platz frei geworden, es hätte damit auch kein anderer Wert aufrücken können.

Es kann im September also, muss aber nicht zu Veränderungen kommen. Nun, in einigen Tagen wissen wir mehr. Am Mittwoch, dem 3. September, wird die neue Liste veröffentlicht, und parallel dazu werden die DAX-Indizes auf ihre Zusammensetzung hin überprüft und mögliche Veränderungen bekannt gegeben; am 22. September werden diese schließlich in den Indizes umgesetzt – so der Zeitplan für den kommenden TÜV-Termin.

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Olaf Hordenbach

Olaf Hordenbach ist Chefredakteur des Kundenmagazins von BNP Paribas MÄRKTE & ZERTIFIKATE. Zuvor war er über viele Jahre Chefredakteur eines großen deutschen Börsenmagazins. Nun ist er seit 17 Jahren selbstständiger Finanzjournalist.

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