Wie Anleger den neuen DAX 40 schlagen können

Die Deutsche Börse hat nach vielen Jahren im September mal wieder einen historischen Schritt gemacht. Aus dem DAX 30 wurde der DAX 40. Die zehn neuen Werte kommen alle aus dem MDAX. Ziel ist es anscheinend, den DAX attraktiver zu machen. Den neuen DAX kann man weitläufig auch als Germany 40 beschreiben. Die Zusammensetzung mit den neuen Aktien hat natürlich auch einen Einfluss auf die Performance eines Handelssystems. Bleibt auch der Handel der DAX-Aktien mit einem Handelssystem (MOUNT) attraktiv?

MOUNT ist ein auf den Handel von Aktien spezialisiertes Handelssystem, das einer Buy-the-Dip Strategie folgt. Dabei werden auf der Basis von Wahrscheinlichkeiten optimale Setups für den Ein- und Ausstieg aus einer Position berechnet. Das System ist im Schnitt während circa 70 Prozent des gesamten Zeitraums investiert und es werden maximal fünf Positionen aus dem Germany-40-Universum aufgenommen. Das Depot schwankt also zwischen null und fünf Positionen. Wenn man sich somit aus dem jetzt erweiterten Spektrum der DAX-Unternehmen maximal fünf herauspickt und diese für circa 20-30 Tage im Depot hält, dann sollte das zu einer Outperformance gegenüber dem DAX führen. Wir nutzen als Vergleichsindex den DAX-Kursindex.
Die Graphik links unten zeigt die Performance des MOUNT-Handelssystems angewendet auf ein Portfolio von 40 DAX-Werten (=Germany 40). Wir nennen das MOUNT Germany 40.

Grundsätzlich zeigt das Ergebnis der Berechnungen, dass das Buy-the-Dip-System den Kursindex aussticht. Aber wie verhält es sich mit den Drawdowns. Sind diese dann anteilig auch größer?

Der über die Periode von Januar 2004 bis 2021 berechnete Drawdown zeigt die typischen Rückgänge eines Long-only-Handelssystems in den Crash-Phasen der Finanzkrise und den starken Einbruch während des Corona-Crashs auf. Durch das aktive Management des Portfolios waren die Rückgänge aber nicht so ausgeprägt wie im Vergleichsindex.

FAZIT: Auch der neue DAX 40 lässt sich gut mit einer Buy-the-Dip-Strategie handeln. Die durchschnittliche Rendite beträgt beim MOUNT-Germany-40-System circa 17 Prozent p.a. Das kompensiert die üblichen Drawdowns eines offensiven Long–only-Handelssystems gut.