Nachhaltig investieren

29.04.2022 · von Matthias Niklowitz

Biodiversität wird ein wichtiges ESG-Thema

Net Zero – das bedeutet eine Wirtschaft und Gesellschaft, bei der sich die klimaschädlichen Emissionen und die darauf abzielenden Kompensationsmaßnahmen die Waage halten. Die Net-Zero-Idee ist bei Finanzdienstleistern und Investoren angekommen. Firmen richten ihre Investitionspläne auf diese Ziele aus. Und Regulierungsbehörden und Zentralbanken verfolgen die Umsetzungen. Jetzt rückt die Biodiversität in den Vordergrund. Darunter versteht man die Vielfalt von Lebewesen auf der Erde, inklusive der ganze Kette von Bakterien, Pilzen und Pflanzen über Tiere bis hin zu Menschen. Diese Vielfalt bildet die Basis der Ernährung für alle Lebewesen inklusive uns Menschen. Darüber hinaus stabilisiert die Biodiversität auch das Klima und das Wetter. Wird ein Regenwald abgeholzt, verändert sich auch das lokale Klima. Wird ein halber Kontinent abgeholzt, verändert sich das Weltklima. Biodiversität ist, vereinfacht gesagt, das, was Lieferketten in der globalen Wirtschaft sind.

Zentralbanken befassen sich deshalb mit der Biodiversität: Brechen die Nahrungsketten zusammen, weil wichtige Insekten aussterben, hat das auch gravierende Folgen für die Menschheit und die Wirtschaft. In den vergangenen Jahren sind einige Initiativen entstanden. Beispielsweise offene und geschlossene Fonds mit inhaltlichen Schwerpunkten bei der Erhaltung von Ackerland, der Förderung der nachhaltigen Landwirtschaft sowie dem Schutz und Wiederaufbau von naturbelassenen Wäldern. Natural Asset Companies (NACs) sind eine neue Kategorie von börsengelisteten Firmen, für die derzeit die US-Börsenaufsicht SEC die Bedingungen festlegt. Diese Unternehmen dürfen von Investoren Geld einsammeln, wenn sie die Umwelt erhalten beziehungsweise angeschlagene Ökosysteme wieder aufbauen. Die Arbeitsgruppe Intrinsic Exchange Group (IEG) hat zusammen mit der New York Stock Exchange ein besonderes Segment für solche NACs geschaffen. Erst in einem frühen Stadium ist „Conservation Finance“. Hierbei soll das Problem gelöst werden, dass Risiken und Erträge derzeit bei solchen Finanzanlagen oft nicht übereinstimmen. Es gibt bereits erste Investitionsmöglichkeiten. Zu nennen sind die an Nachhaltigkeitskriterien geknüpften Staatsanleihen aus Chile, bei denen die Höhe des Coupons vom Erreichen bestimmter Emissionsziele abhängt. Die Weltbank hatte im März 2022 den „Rhino Bond“ mit einem Volumen von 150 Millionen Dollar emittiert; hier steht der Schutz von vom Aussterben bedrohten Tierarten im Vordergrund. Und der Green Climate Fund mit Sitz in Südkorea kann mit der Unterstützung praktisch aller Staaten derzeit über 10 Milliarden Dollar in Projekte investieren, die auch die Biodiversität erhalten.

Es bleiben einige Herausforderungen: Im Vergleich zu den konventionellen Finanzanlagen sind die Geldbeträge im Bereich Biodiversität (noch) viel zu klein. Auch hier stellt sich das Problem der angemessenen Kriterien, Bewertungsmethoden und Erfolgsmaßstäbe. Und auch hier müssen Risiken und Erwartungen von Investoren in Übereinstimmung gebracht werden.

Aufgrund der zunehmenden Bedeutung von nachhaltigem Investieren berichtet Märkte & Zertifikate weekly an dieser Stelle jede Woche über Neuigkeiten am ESG-Markt sowie über die vielfältigen Aktivitäten von BNP Paribas in diesem Bereich.

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Matthias Niklowitz

Matthias Niklowitz ist Analyst und Journalist in Zürich (Schweiz). Themenbereiche sind Innovationen, Nachhaltigkeit und Technologie. Nach dem Studium in Zürich (Sozial-, Umwelt- und Wirtschaftswissenschaften) arbeitete er in der universitären Forschung, bei Wirtschaftsmedien, in Banken und in Think Tanks in der Schweiz, in Frankreich, in Grossbritannien und in Deutschland. Matthias Niklowitz ist verheiratet, zur ganzen Familie gehören vier Kinder.

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